高管薪酬问题是近些年来社会关注的焦点问题,关于这方面的研究也越来越多,现在关于高管薪酬的研究主要是基于最优契约理论来解释的。研究表明,在中国上市公司中高管薪酬总体上是与业绩挂钩的,但也存在着高管薪酬与业绩挂钩程度弱的现象;高管薪酬与各部分业绩挂钩程度不对称的现象,比如关于高管薪酬与上升的业绩的关联性大于高管薪酬与下降业绩的关联性。有些学者甚至还发现某些企业高管薪酬与业绩不相关的现象,表现为“天价薪酬”和“零薪酬”。这些现象用最优契约理论无法解释。本文从管理层权力的角度试着对这些异常薪酬问题进行解释,以2010-2012年我国沪深A股主板上市公司为样本,研究了管理层权力与高管薪酬的关系。从管理层权力理论来看,在制定高管薪酬契约时,高管有讨价还价的能力,高管可以通过对董事会进行寻租,为自己制定有利的薪酬条款,从而从中攫取私人收益。本文关于管理层权力与高管薪酬关系的实证结果表明管理层权力越大,高管薪酬越高。随着我国内部控制的逐渐完善和内部控制质量的逐步提高,内部控制对高管利用权力寻租来自定薪酬的约束加强,在这种情况下,高质量的内部控制是否能削弱管理层权力对高管薪酬的影响呢?本文通过实证检验发现内部控制并不能削弱管理层权力与高管薪酬的相关关系,这可能与我国上市公司内部控制的执行力度小,没有正在落到实处有关。针对本文实证研究发现的问题,笔者提出了两方面的建议。一、我国上市公司高管有通过管理层权力来影响薪酬契约制定的动机,完善的公司治理结构将在一定程度上防止管理层权力的滥用。二、我国上市公司应注重内部控制的有效实施,而不是停留在纸面上和公司的制度里。