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该文主要研究了中国证券市场中机构投资者发展的现状、机构投资者发展的非均衡性和机构投资者的行为,指出中国现阶段证券市场中投资者结构主要以个人投资者为主,机构发展明显不足的特点.证券市场中的投资者结构、尤其是机构投资者发展的非均衡性是中国证券市场运行出现诸多问题的内在原因.中国证券市场的制度安排及运行效率构成了证券投资基金等机构违规操作的市场条件和制度基础.在这种制度环境和内在因素的制约下,机构投资者的行为逆化就具有一定的必然性.