股价的波动性是股票市场的存在以及其发展的基础，股价也必须在一个适当的范围内波动，只有这样投资者投资股票才会获取收益，也就是说，股价的正常的波动是获取收益的前提，对整个证券市场的发展有着非常积极的作用。但如果股价在一个不正常的范围内波动的时候，则会影响股票市场的发展，我国的证券市场与国外成熟的股市相比，依然处于一个发展的初级阶段，对我国的股市进行系统地分析非常重要。　　本文以现代金融理论作为理论，用上海股票市场的收盘价的收益率作为研究对象，对我国的股票市场的波动进行分析，首先简单介绍了本文的选题背景和研究的意义，然后介绍了股票波动的含义及相关的一些理论，介绍了国内外当前的一些研究现状，然后建立了ARCH模型、GARCH模型等模型，在此基础上对上证指数进行了系统地分析，并分析了各个模型的特点以及不足，最后对模型进行了实证分析和检验，得出结论。　　研究表明，上海证券综合指数具有波动聚集性等特征和长期记忆性等特点，我国的股市可以进行一般地统计分析，也可以用ARCH族模型进行分析。