风险投资对企业经营绩效的影响

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我国风险投资起步于20世纪80年代,虽然起步晚于西方国家,但我国的风险投资发展极其快速,其中2018年,我国股权市场资本管理量突破9万亿。中国创业板一直担负着培养高新技术产业公司的重担,创业板从2009年创立至今,从首批28家创业板公司到2019年已经达到了791家。随着金融市场的不断开放,金融资本逐渐增多,大量的金融资本涌入创业板市场,如今的创业板市场当中具有风险资本介入的企业也是逐年增加的。风险投资的注入无疑推动了企业的发展,创业板企业大多数是科技型企业,这种企业的前期研发是需要大量资本维持的并且企业此时并无太多收益,资本的进入为以后企业技术性产品推向市场提供了保障,同时风险投资机构作为股东也会参与到企业的治理当中。风险投资机构除了提供相应资本,同样也提供增值服务,例如帮助其建立销售网络,帮助企业规划发展等等增强企业的营运能力。但两者之间也存在一定的利益冲突,投资机构之所以大力扶持被投资企业,往往是想通过被投资企业在短期内获得投资报酬,只关注于企业的短期收益这样会忽略企业的长期发展,从这方面来说,资本的出现在一定程度上形成了对被投资企业的损害。为了更准确的研究风险投资与企业经营绩效之间的关系,本文选择复合指标法对企业进行综合性的评价,其中复合指标包括营运能力,成长能力和盈利能力,本文分别用三个指标与风险投资进行模型检验分析,以得出最有效的结论。本文运用计量模型,运用科学分析方法,其最终结果表明风险投资对企业经营绩效有积极的影响,但在对企业成长能力方面,风险投资的影响是不明显的,主要是因为风险投资侧重于短期利益而对于企业以后的发展并不在乎。并根据实证研究得出的结论,提出相关建议,以促进风险投资对企业产生的积极影响。
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