全球失衡是一种长期的经济现象，可以追溯至金本位时代。此轮全球失衡持续时间长、涉及范围广、失衡规模大，特别是被认为是2008年国际金融危机的起因，因而格外受到关注。经济学家们围绕全球失衡现象的本质和肇因展开讨论并做出了不同的解释，提出了包括全球储蓄过剩论、双赤字说、经济增长说、金融市场说、国际分工发展说以及人口变迁说等理论。也有学者试图从国际货币体系的角度解释全球失衡。因此，针对全球失衡问题的研究具有重要的理论和现实意义。本文在对国内外学者就全球失衡问题所作研究的基础上，通过汇率低估（高估）指标、汇率制度的浮动程度和外汇储备规模等3个指标，利用1990年至2010年30个国家的数据进行了计量研究，从国际货币体系的视角来分析全球失衡问题。研究表明，全球失衡同国际货币体系存在密切关系。根据回归模型和样本数据，不论是否添加其他的控制变量，都可以推导以下结论，即对象国货币实际汇率偏离幅度越大，越倾向采用自由浮动的汇率制度，积累的外汇储备规模越大，其经常账户失衡的规模也越大。出现全球失衡的根源在于采用主权货币作为国际储备货币，这使国际货币体系陷入“特里芬难题”的困境。最后，本文从转变经济增长方式、改革国际货币体系、调整外汇储备战略等层面，对中国如何适应经济发展新常态作了一些思考。