在近年来国际经济快速发展下,伦敦金属交易所(LME)的现货铜价由2001年11月的每吨1318.25美元,上涨至2006年5月的历史最高价每吨8800美元,振幅高达567.55％。铜是经济发展中最重要且使用最广的基本金属,铜的应用中,64％是运用在目前影响全球经济发展最大的电子电机产业,而其中60％是使用在电线电缆这一影响各国基础建设的重要产业,且铜亦占线缆产业各产品成本的20～95％不等。因此,了解国际铜价的重要决定因素将有助于相关用铜产业,尤其是线缆产业,有效降低购铜成本的波动风险,提早因时制宜,进而增强企业的竞争力。　　 本研究主要是探讨国际铜价形成机制与决定因素。首先,先就国际铜价形成机制及相关决定因素作叙述性探讨,并佐以相关走势图观察,而考量的相关因素包括供需关系、国际经济发展、全球物价水平、铜的生产成本、国际基金操作、相关商品如石油的价格波动、美元指数、用铜行业发展趋势的变化等方面;接下来,本研究对铜及线缆产业及其两者相关性作探讨。实证的方法则主要以VECM方法估计并观察各决定因素之间的脉冲反映函数,以分析变量间的相互影响情形,也同时分析各因素间的长、短期影响关系。　　 本研究实证结果表明,LME库存量、LME期货价格、美国及中国工业生产指数、OPEC原油价格、美元指数等皆会对LME现货铜价产生影响;LME库存量与LME现货铜价为反向影响关系,LME期货价格、美国及中国工业生产指数、OPEC油价、美元指数则为正向影响关系。针对这一结果,本研究建议国内相关产铜、用铜企业在对铜价进行判断时,应观察的相关影响因素包括铜供需状况、伦铜期价、国际上主要国家经济发展状况及相关商品价格如油价等。当这些变量的指标预示着长期国际铜价的上涨或下跌时,应及时采取相关应对措施,以有效规避铜价波动风险。