2015年以来,我国政府陆续出台政策推动发展租赁市场,然而长租公寓运营面临着前期投入成本高、回报周期长、租金回报率低的困局,在此背景下,资产证券化成为了化解长租公寓资金运转压力的重要途径,租金贷ABS应运而生。然而,这一新型融资模式受到广泛关注的同时,也存在诸多风险问题。本文在国内外ABS风险控制理论的研究成果的基础上,以自如的租金贷ABS融资产品为例,以2017版COSO风险管理框架为核心理论依据,详细开展针对租金贷ABS融资模式的风险管理研究。首先,本文回顾了国内外专家学者对ABS风险理论和COSO风险管理框架应用方面的研究,同时阐述了租金贷ABS及其风险理论,基于2017版COSO风险管理框架,提出了自如资管租金贷ABS风险管理框架的总体方案设计。随后,本文说明了自如资管租金贷ABS概况,并详细分析了自如资管的企业治理文化、发展战略和目标。紧接着,本文从项目初期、运营阶段和提前终止3个阶段,结合自如资管租金贷ABS的交易结构模式及资金流向,详细分析每个阶段各交易结构环节所涉及的风险点,进行系统化梳理,并选取其中的7大关键风险点加以重点识别和分析,并对上述关键风险点进行评估,归纳出5大类应对措施。本文通过上述研究分析,得出以下结论:第一,租金贷ABS的发展迫切需要相关的法律法规做为支撑点;第二,其关键风险点,主要集中在长租公寓企业盲目扩张、资金违规挪用等行为引发的信用、经营和财务风险,甚至进而引发的破产风险;第三,租金贷ABS管理人应当采取评估重大变化、审查关键风险点、规范存续期运营及风险状态的披露、利用信息和技术降低违约风险、敦促长租公寓企业提升自身的风险管理水平等多种举措,有效降低租金贷ABS风险。最后,本文从宏观政策、租金贷ABS产品设计、长租公寓行业发行主体三个层面,针对租金贷ABS的风险管理问题提出了研究建议。