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本论文对我国ST公司(1999年—2003年)在被特别处理前后年度以及被撤销特别处理前年度的盈余管理行为与特征进行实证研究。首先，通过对ST公司与控制公司会计指标的描述性分析，指出了ST公司在被特别处理前后年度以及被特别处理前年度的可能存在的盈余管理行为，并得出一些初步的假设性结论。接着，运用纵向对比模型和ST公司与控制公司的横向对比模型进一步验证ST公司盈余管理行为存在与否的总体情况。最后，运用分布检测法、回归分析法以及财务比率指标的纵向与横向分析，对ST公司在被特别处理前后年度以及被撤销特别处理前年度盈余管理具体项目的发生情况做了进一步的实证检验。研究结果表明，ST公司在被特别处理前一年度存在调减收益的盈余管理行为，在被特别处理当年存在调高收益的盈余管理行为，在被撤销特别处理前一年度存在调高收益的盈余管理行为。ST公司的盈余管理行为主要是通过对非经常性损益项目与资产减值准备项目进行的，而对于营运资本项目的盈余管理行为则基本上未得到有效证实。 本研究对前人工作的不足之处进行了改进，更加系统而完整地验证了ST公司盈余管理的行为与特征，为投资者和政策制订者提供了更加有效的决策依据。