从二十一世纪以来,伴随着我国经济的高速增长,城市化进程的加快,大型基础设施项目建设的需求也越来越迫切,其中以交通运输、电力、通信、水利、能源最为突出,各级政府采取积极的财政政策,加大对基础设施的投资力度,基础设施投资高速增长。由于大型基础设施建设项目具有融资数额大、建设周期长、风险大的特点,单靠中央和地方财政的投入已远远不能满足城市基础设施建设投资的需要。我国基础设施投资的资金来源主要有国家预算内资金、国内贷款、引进外资和自筹资金等。地方政府财政收入有限、银行缺乏放贷能力及面临更加严格的管制,基础设施投资的资金来源渠道较窄,严重阻碍了基础设施投资的发展势头。拓宽融资渠道,成为各级政府着重考虑的问题,积极引导私营部门进行基础设施投资将成为基础设施建设的重要任务,因此,PPP项目融资模式在基础设施项目建设中的应用越来越广泛。基础设施投资PPP项目融资模式最早是从英国发展而来,广泛运用于交通运输、能源电力、水利环保、污水垃圾等废弃物的处理等基础设施建设领域。PPP项目融资模式与其他基础设施融资模式相比具有明显优势。第一,PPP融资模式通过引入私营部门参与项目融资、建设和运营,不仅缓解了项目资金来源的紧张,还充分利用了私营部门先进的技术和管理经验,使项目建设取得比预期更好的效果。第二,通过签订特许经营协议,公共部门和私营部门明确各自的权利义务关系,建立长久的合作关系,更好的为项目建设服务。第三,在PPP模式下,由于公共部门和私营部门根据自身的优势安排和组织各项工作,并组成项目公司负责项目的整体建设和运营,使得项目建设更有效率。虽然PPP融资模式是目前比较先进的项目融资模式,也被国内外广泛的应用,但PPP项目融资模式具有投资规模大、项目参与方众多、建设和经营时间长、生产技术不易掌握等特点,和传统的融资方式相比,PPP项目融资模式面临较大风险。PPP项目融资模式还具有众多参与方,每个参与方的特点和优势,以及盈利点也不尽相同,这也增加了公共部门和私营部门合同谈判的时间成本和交易成本。PPP项目成功的关键是项目面临的风险如何分配。并且在实践中,由于PPP项目风险问题造成的失败案例数不胜数,最典型的有英法海底隧道。在我国,PPP项目合同签订时,考虑到项目的建设时间有限,谈判过程冗长等原因,政府部门通常会做出让步。但这种让步有时会造成合同中承诺的义务无法兑现,使得PPP项目效益低下。因此,要保证PPP项目顺利进行,合理的风险分担是关键。基于此,本文主要对基础设施PPP项目的风险分担进行了研究,以期能为PPP项目融资模式风险的合理分担做一个参考。本文的主要内容有五部分：第一部分介绍了PPP项目风险分担的理论基础,包括公共物品理论、项目区分理论、委托——代理理论、风险分担理论。探讨了了公共部门与私营部门在基础设施建设上合作的必要性和合理性。第二部分本文从风险与项目是否有关将项目风险分为项目外部风险和项目内部风险。项目外部风险主要有政治风险、政策风险、法律风险、金融风险、信用风险、社会风险、市场风险、环保风险、不可抗力风险等。项目内部风险主要有供应风险、技术风险、完工风险、经营管理风险、管理者素质风险等。为本文风险的合理分担奠定了基础。第三部分利用公共部门和私营部门的博弈模型,从效用论的角度分析了PPP项目风险分担的基本原则。得出两条基本原则：风险与控制力相对应原则和风险与收益相对应原则。第四部分分析了PPP项目的主要参与方,即政府和私营机构,并介绍了各个参与方的基本特点,为后文风险的合理分担奠定了基础。第五部分根据第三部分总结的风险分担的两条基本原则,结合风险因素产生的根源和各项目参与方的特征,将风险分担给公共部门和私营部门,并得出PPP项目最优风险分担的基本框架。