风险担保是风险投资家族的一个非主流性分支,它以担保业务为依托对高风险高成长性中小企业进行风险投资,将担保业务和风险投资融合在一起,是一种具有债权与股权双重特征的担保模式。担保机构在对信贷企业进行调查的基础上,以获得其未来收益分配权为反担保措施提供信用担保。如果风险企业实现高速膨胀,担保机构消除代偿风险并以投资者身份获得超额回报。风险担保解决了传统模式下担保机构风险收益不对称问题,为中小企融资开辟新的途径。该文章试图从理论和实际操作两方面进行初步总结分析。首先,从风险担保的实践运作出发,以风险投资理论和融资担保理论为铺垫,挖掘了其理论根源;然后,对风险担保运作模式进行了总结归纳,对其主要运作方式——担保换期权做了系统分析,并针对该模式的风险因素提出相应规避措施;最后,对深圳高新技术服务投资公司的两个不同模式案例进行了考察分析。这篇文章力求运用对比、归纳、演绎的方法,综合分析了风险担保与风险投资、信用担保的区别与联系;采用理论分析与实证研究相结合的方法,对我国现有比较成功的风险担保业务案例进行了考察。在我国,风险担保还处于初级阶段,需要实践中不断探索。各种风险担保模式利弊互见,且都具有若干不确定性因素,该文章着重就此加以分析,提出自己的一些看法。