股票市场融资交易业务在我国虽然发展时间较久,但是直到2015年A股市场的剧烈波动后,以券商融资融券和场外融资工具为代表的融资交易才被人广为熟悉,同时由于数据的非公开性以及受政策监管影响严重等因素,股票市场融资交易,特别是场外融资工具,在学术研究上的相关成果较少,有必要做较为详尽的梳理。本论文首先介绍了融资交易的相关理论,包括相关背景、股票融资交易的概念和特征,并选取了融资融券、场外融资工具、股票收益互换三个最重要的分类进行了阐述,对其业务发展现状、监管现状及当前业务发展和监管制度上存在的问题进行了分析梳理;随后,文章对融资交易产生的影响进行了阐述,并建立模型就融资交易对股票的波动性进行了实证研究,发现融资交易对股票市场有利于证券市场的价格发现,提升市场的流动性,但同时提高市场整体的各项风险,具有助长助跌的效应,对投机氛围的诱发和市场秩序有负面影响。由于境外发达国家和地区股票市场融资交易发展早于国内,相应的监管也较完善,本论文选取了一些具有代表性的境外地区,对其场外融资交易和场内融资交易的发展现状、监管进行了比较分析。最后,在结合国内实际情况和国际先进经验的基础上,本论文提出了“建议我国监管部门转变监管理念,对融资活动由’严堵’转为’疏导’,由’禁止’转为’规范’”的观点,并针对监管制度的现状,从监管理念、实质出发、建立折扣系数、交易细则、投资者管理、金融创新、舆论引导七个方面,提出我国融资监管制度的完善建议。