在经济全球化和国内市场不断开放的条件下，各国国际收支的波动性增强，风险性加大，国际储备的调节作用越来越重要。国际储备是一国官方持有的，用于平衡国际收支、稳定汇率和作为对外偿债保证的国际间普遍接收的各种流动资产的总和。它由一国政府和中央银行所持有的黄金、外汇、该国在基金组织的头寸以及特别提款权这四部分构成。其中外汇储备所占比重最大，在IMF各成员国中，外汇储备的比重都在90％以上。一国外汇储备的存量及增长速度直接反映了国际贸易、资本流动、外汇管理政策、汇率制度等的历史及现实情况，它是国内及对外经济运行的综合结果。因此本文以外汇储备为研究对象。 近几年来，发展中国家尤其是亚洲新兴经济体的外汇储备增长极为迅速，中国在外汇储备的增长上尤为突出。自2001年以来，外汇储备增幅巨大，如今已超过10000亿美元，成为外汇储备第一大国!究其原因，我国外汇储备的不断攀升是被动的，它是经济结构不尽合理、经常项目和资本与金融项目持续顺差、强制结售汇及固定汇率制度共同作用的结果。高额的外汇储备对经济有着正反两个方面的影响。一方面，它有利于提升我国的国际信誉和影响力，有利于我国主动调节国际收支，有利于我国应付各种突发事件的发生；另一方面，较高的外汇储备还会制约货币政策和宏观调控的主动性和有效性，加大经济风险和汇率风险，并增大持有外汇储备的机会成本。因此一国持有的外汇储备应存在一个适度规模，本文将对此进行实证分析。具体来说，本文分为五部分： 第一部分是绪论。包括本文的研究背景、研究目的及意义、国内外研究成果概述、外汇储备适度规模的含义、本文的创新点等内容。 第二部分是外汇储备概述。首先明确国际储备、外汇储备的概念及两者的关系，阐述外汇储备的构成、主要存在形式及功能，最后综述国外关于外汇储备尤其是外汇储备适度规模的研究理论。 第三部分是中国外汇储备的历史回顾及现状分析。首先介绍中国外汇储备由少到多的发展历史及目前的管理现状，然后分析外汇储备近几年来高速增长的驱动因素，并研究高额的外汇储备给中国经济发展带来了哪些正面及负面的影响，在此基础上，最后总结中国持有外汇储备的特点。 第四部分是中国外汇储备适度规模的实证分析。首先明确外汇储备适度规模的内涵，提出进行判定的标准。然后找出并分析影响外汇储备规模的关键因素，并从这些因素中选取合理的变量，通过协整分析，得出所选变量确实与外汇储备有着长期稳定的均衡关系，协整方程即储备需求函数则量化了它们对外汇储备的影响程度。之后的误差修正模型描绘出储备需求动态变化的情况，误差修整项的系数反映了储备由非均衡状态向均衡状态调整的速度。最后利用H-P滤波法得出所选变量的均衡值，并通过协整方程计算出中国外汇储备的适度规模，所得结论为中国外汇储备的规模是基本适度的。 第五部分是结论及政策建议。总结前面理论及实证分析的结果，并有针对性地提出合理的政策建议，最后提出需要进一步讨论的问题。 本文的研究结果对我国宏观经济决策具有一定的参考价值，但是限于数据的可得性等方面的原因以及作者自身有限的科研能力，在实证分析中所得到的结论还有待于进一步改进和深入的研究。希望各位老师和学者不吝赐教。