本文以安彩集团为例，对我国国有企业过度投资行为进行了研究。文章从确定和非确定条件下投资理论和行为金融理论入手，通过委托代理理论的分析，找出了中国国有企业基于委托代理理论上的非排他性、非完备、非经济性产权特征，并分析了中国国有企业承担的政治责任、经济责任和社会责任，通过公司治理理论寻找解决中国国有企业过度投资的路径和方案。中国国有企业过度投资行为的发生，既有宏观因素，也有微观因素，本文从投资决策审批体制、银行信贷的重点倾斜，投资决策监督机制的缺失以及国有企业产能博弈、进入壁垒的失效等方面对国有企业过度投资行为进行了分析，然后从企业决策人这一出发点寻求过度投资决策形成的直接动因，最后找出治理国有企业过度投资的路径。文章认为，治理国有企业过度投资的关键要实现对投资决策人的投资决策行为进行监督和制衡，完善董事会的成员结构，建立健全企业的投资决策体制，董事长和总裁分设，建立领导人的轮换制度等。