股票市场是我国资本市场重要的组成部分,其主要功能在于筹集资金、转换机制、优化资源配置、分散风险。相比于国外发达国家的股票市场,我国股票市场成立时间较短,市场运行机制、市场监管相比西方发达国家均不完善,存在着很多不足之处。股票市场发展初期,由于上市股票市场数量的限制,市场呈现供不应求的情况,对市场流动性的关注较少。在股票市场不断发展的今天,股票的类别越来越多,因此其流动性才逐渐被投资者重视。流动性是股票市场的生命力。股票市场的流动性有利于市场更好的实现价格发现的功能,完成资源的优化配置。股票市场作为整个国民经济中一个举足轻重的子分支,其健康发展对金融体系的平稳运行、对实体经济的正常运转意义重大。而股票市场流动性相对来说是非常脆弱的,在市场下跌的过程中流动性不断下降,在出现系统性的市场风险,流动性会迅速减少引发市场进一步的快速下跌以及成本的急剧上涨。历史上股票市场的多次暴跌,如1997年发生的亚洲金融危机、2008年发生的蔓延全球的次贷危机以及2015年中国股灾,其中流动性不足起到了明显的助推作用。因而股票市场健康发展的前提是其本身具备良好的流动性,如果市场固化,那么其存在的意义也就无处可寻。因此对于股票流动性的研究对于股票市场来说是非常重要的,能够提升市场的流动性,避免市场固化,对于股票市场的发展来说非常具有研究意义。本文中,笔者搜寻了大量文献,主要对股票市场的流动性进行了相关研究,并运用我国股票市场的交易数据进行实证研究,将实证与理论结合在一起,对股票市场流动性的影响因素作了较完整的阐释。通过分层抽样的方法从2013年1月至2017年6月全部的上市公司随机选择130家公司。以公司股价、每股收益、个股贝塔系数等影响因素作为基本分析变量,分析它们对股票市场流动性的影响,结果发现股票价格、每股收益、前十大股东持股比例、个股贝塔、是否融资融券标的、货币供应量M2与股票市场流动性显著相关,其中股票价格、是否融资融券标的、货币供应量M2、每股收益、前十大股东持股比例同股票的流动性有正向的相关关系,因此能够极大地推动股票市场的流动性;个股贝塔系数与流动性水平呈负相关,该因素对股票流动性具有显著的抑制影响作用。该结论对各类投资者降低流动性成本、更好的配置资产有帮助,对监管层从货币政策、交易制度等方面提高我国股票市场的流动性有重要的意义。