新药研发企业治理结构对绩效影响的实证研究

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随着各行各业竞争的加剧,公司绩效作为公司实力的代表受到了人们的广泛关注。新药研发企业作为民生行业的重要领军拔得头筹,一方面由于各种环境问题的出现使得人们开始对身体健康更加重视,另一方面保健品和养生等进入到寻常百姓家也拉进了医疗与人们的距离,由此,新药研发企业在近年来取得了又好又快的发展。从相关数据来看,新药研发企业无论是从规模还是利润亦或是出口额,都占据了医药行业的大半壁江山。但是,由于我国的宏观政策加剧了新药研发企业的变革速度,新药研发企业在公司治理方面出现了一些问题,从而降低了一些企业的绩效水平。本文以新药研发企业为研究对象,探究公司治理对绩效的影响。通过对国内外在绩效评估和公司治理对绩效影响两方面的文献进行综述,发现大多数学者的研究对象都为A股公司,对于行业进行分类研究只占其中的一部分,而研究新药研发企业的文献更是很少,并且很少有学者从公司治理的整体视角全方位探讨公司治理对绩效的影响。本文选用2012-2016年新药研发上市公司的14个具体指标,从盈利、营运、负债和发展四个方面综合考察了公司的绩效水平作为被解释变量,选用公司治理七个具体指标,分别从股东、董事会、监事会和经理层四个方面进行探讨,从整体上研究了新药研发企业公司治理对绩效的影响。通过本文的分析,发现对于我国新药研发上市企业来说,第一大股东持股比例对于新药研发企业的绩效呈现1%水平的显著正向相关关系;股东大会次数对于新药研发企业的绩效呈现1%的显著负向相关关系;两权分离和董事会规模对于新药研发企业的绩效呈现5%水平的显著负向相关关系。而独立董事所占比例、监事会规模和高管规模对于新药研发企业的绩效来说并没有显著影响,可能在新药研发企业中,一些公司治理因素尚未完全健全,仍在发展和改进当中,可能对于企业的绩效不能发挥很好的作用。因此,新药研发企业应在接下来对自身的公司治理状况加以完善,使得企业的公司治理在形式上健全的同时也发挥出本身应该有的作用,从而提高自身的公司治理水平,促进企业自身绩效的提升,使得新药研发企业这一贴近民生的企业更加健康稳定地发展下去。
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