利率作为资产的价格和宏观调控的重要手段,它的变动决定着积累和消费的比例,调节着金融资产的存量和流量在各金融工具、各经济部门中的分配。随着经济全球化和我国利率市场化进程的推进,利率不再由监管当局来决定,波动的频率和幅度不断增加。在这一过程中,利率风险逐渐成了保险业,尤其是寿险业的主要市场风险。寿险公司作为金融机构之一,其经营的好坏关系到社会的稳定与否,因而,清晰的认识寿险业利率风险,对寿险利率风险进行定性、定量的研究显得尤其必要。本文先从多个角度分析了寿险业利率风险的来源,认为寿险业因其产品、经营的特性而“天生”具有利率敏感性,而寿险公司的利差损沉淀、经营管理问题、投资收益低等使寿险业抵御利率风险的能力很弱,寿险市场外部环境不佳更是加大了寿险业的利率敏感性。本文从理论上和实证上对利率风险的影响机制进行了分析,认为利率风险主要是通过替代效应和价格效应影响寿险的供求,我们用灰色关联法计算出,利率与寿险需求的关联度大概在0.5左右,说明利率风险对寿险需求有显著的影响；由于利率变动会导致预定利率的变动,带来寿险产品的变化,进而会给寿险公司的现金流、成本费用、资产负债以及利润产生影响。我们实证分析得出,利率上升(下降)一个百分点,寿险准备金率下降(提高)3.21个百分点。用中国人寿保险股份有限公司的数据所做的情景分析显示,利率下降对公司资产、负债的影响很大,并且,利率变动幅度越大,对资产负债、利润的影响程度更大,并且这种影响的程度是递增的。无论是从理论上还是从实证上,我们都证明了利率风险对寿险业有显著的影响,我们期望,通过本文的研究,能对寿险业的利率风险有更客观、清晰的认识,进而为防范和化解利率风险提供可靠的参考资料。