金融发展与经济增长的关系，一直是成长理论相当重视的课题，也是实证研究广泛探讨的议题。金融发展理论即在论述金融体系在经济发展中所发挥的作用，研究如何建立有效的金融机构体系和金融政策组合来最大限度地促进经济增长。本文首先分析由实物部门与金融部门共同作用下的经济增长问题，研究金融部门如何促进资源配置效率并对实际产出产生影响，建立实物部门与金融部门相互作用下的内生增长模型，进而探讨金融发展与经济增长的内在作用机制。 在实证研究部分，本文采用台湾地区的时间序列数据进行分析，并以银行的变量代表间接金融发展指标，股市的变量代表直接金融发展指标，来探讨金融发展与经济增长的相关性。在考虑变量之非平稳性之后，本文利用J0hansen协整方法，确认台湾地区金融发展与经济增长间存在一稳定的长期关系，同时，银行与股市的发展均可显著促进台湾经济增长，其中又以银行的影响效果较强，显示长期间台湾地区是以银行导向为基础的金融体系。此外，从向量误差修正模型中可以看出，当体系出现冲击时，变量由短期向长期均衡的动态调整过程。最后，由格兰杰检验来探讨变量间的长短期因果关系，结果表明台湾同时存在供给导致及需求跟随的银行发展型态，而股市则为供给导致的发展型态。 一个好的金融体系可以减少信息与交易成本，进而影响储蓄率、投资决策、技术创新和长期经济增长率。这说明在长期的范围内，由于市场体制的完善，经济体中货币化程度提高、银行信贷比重的上升、股市流动性的改善、以及股市规模的扩大，即金融深化程度的提高，将会对经济的发展起到促进作用，因此，发展金融市场、深化金融改革从长期角度看将有助于经济发展的进程。