价值投资理念是国外一种主流的投资理念。本文介绍了价值投资理念的起源、理论基础和基本内容。价值投资的实质就是经过详尽的分析,寻找价格低于价值的投资目标,保证本金安全并取得满意回报的投资行为。本文强调了价值投资原理中最重要的概念:内在价值、安全边际等,还将价值投资模式与其它投资模式进行对比,指出其它投资模式的错误或不足之处。价值投资模式的核心内容是如何评估公司的价值,各种价值评估模型都有优点和不足,应用的侧重点也不同。根据价值投资的原理,基于现金流量折现的估价模型最符合价值投资模式的要求。在基于乘数法的估价方法中,市盈率法和市净率法最简便易行。换手率则是测量股市投机氛围的指标。明确这些概念的准确含义并掌握基本分析的方法,对于投资者坚持价值投资理念具有非常重要的意义。　　 中国股市历史很短,价值投资理念的引入也是近几年的事。学界对中国股市是投机场所还是投资场所,价值投资理念是否适合中国一直争论不休。这些争论需要经过实证检验才能辨明。本文建立了以市盈率和换手率为指标构成的二维分析系统,并以此系统用实证方法分析了2002年-2007年上半年中国A股市场的市盈率和换手率水平及其变化情况；以基金作用样本,通过分析基金在同时期的持股市盈率和换手率水平及其变化方向,评估基金遵循价值投资的情况,从而分析出价值投资理念在中国的实践情况。　　 中外股市的历史表明,在熊市中,价值投资理念受到推崇；而在牛市中,价值投资理念便被遗弃。本文对此现象进行了行为金融学分析。中国股市目前正处于前所未有的大牛市,投资者应该保持清醒的头脑,消除投资误区,恪守价值投资原则,警惕非理性繁荣,避免落入增长性陷阱。