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本文使用R／S方法，通过计算Hurst指数检验了一个新兴资本市场：上海证券交易市场的有效性。同时对细分市场进行了研究，结果表明B股市场的Hurst指数具有显著性，表现出长期记忆性，因此我们可以拒绝B股市场的市场有效性假设。同时发现房地产板块不仅是无效的，而且呈现反向的长期趋势。但是，类似于其他全球主要发达的资本市场，本文并不能拒绝上海证券交易市场的有效性假设，尤其当不考虑B股市场时，A股市场的假设检验没有统计显著性。因此，本文的研究结果不支持用技术分析法研究上海证券交易市场。