交叉上市又称为跨境上市，是指一家公司同时在两地或两地以上的证券交易所交叉上市的行为。随着经济全球化的不断推进，世界各国各地的经济联系越来越紧密，中国越来越多的企业开始跨境上市。由于内地和香港资本市场的紧密联系，A股和H股交叉上市的企业越来越多。其中企业在国内市场上发行的股票叫做A股，在香港市场上发行的股票叫做H股。从1993年到2015年5月，内地共有88家公司在AH股交叉上市。在这88家交叉上市的企业中，有62家先H股后A股，有2家是AH股同时上市，有24家先A股后H股。从以上统计中可以看出，其发行模式可分为先H后A，先A后H，和A＋H同步发行三种，并且先H股后A股占主要部分，这与国际市场中普遍的先境内上市后境外上市是不同的。近年来，伴随着A股和H股交叉上市的热潮，国内很多学者开始了A股和H股交叉上市的研究。其中关于A股和H股溢价问题的研究一直是个热点问题。很多相关学者对AH股溢价现象作了多方面的研究，探讨了其形成和变化的原因，包括信息不对称、流动性因素、分散化效应、需求弹性差异、风险规避程度及汇率等因素。但是从A股和H交叉上市模式这一角度来进行分析AH交叉上市的溢价问题的研究并不成熟。本文试图以交叉上市模式对股价异常回报的影响来分析A股市场和H股市场的差异和相关性，进一步考虑和研究采取哪种双重上市模式更有利于公司和市场的发展。　　文本选取了1993-2015年交叉上市的88家上市公司的A股和H股价格的面板数据，按照上市公司上市模式的不同分为先A后H组、A+H同步组和先H后A组。文中首先利用事件分析法来研究A+H交叉上市不同模式下的股价异常回报，然后对异常收益进行多元横截面回归分析，探讨了交叉上市模式对股价异常回报的影响作用并分析了影响异常收益的因素。　　通过上述实证研究，得出如下结论：上市模式不同，对股票发行收益率所造成的影响是不同的。先H后A模式虽然目前是主流，但先H股后A股上市的模式会导致股价显著的正的异常回报，这对国内投资人和企业十分不利；A＋H同步上市模式由于上市要求较高，在实际应用中并不普遍；先A后H模式符合国际趋势，有利于保护投资者利益，但由于国内资本市场的不成熟和不完善，目前并没有得到极大应用。可以预测，先A股后H股上市模式，由于有利于缩小价差，合理评估企业的内在价值，随着我国证券市场的不断完善和发展，将会成为主流。