传统财务理论是以理性人假设和有效市场假说为基础。然而,随着理论研究的深入,人们逐渐发现传统财务学所构建的理论模型与投资者的实际投资行为并不完全相符。比如：人们的实际投资决策并非完全是建立在理性预期、风险回避、效用最大化假设基础之上,而是会有损失厌恶和心理账户的偏差,还有减少后悔、推卸责任的心理特征。另外,市场也并非是有效的,在证券市场的投资行为中,非理性投资者实际上可以获得比理性交易者更高的收益,非理性投资者仍可以影响资产的价格。为更好地解释和预测投资者的实际决策过程以及金融市场的实际运行状况,理论界发展了行为财务这一新的研究范式。行为财务理论运用行为理论与财务金融分析相结合的研究方法和分析体系,着重分析了人的心理、情绪等对其决策、金融产品的定价以及金融市场发展趋势等方面的影响。本文以行为财务理论在公司投资决策中的应用作为研究对象,借鉴传统投资决策理论和国内外行为财务理论的研究成果,重点探讨公司内部管理者和外部投资者的非理性行为对公司投资决策的影响,进而提出一些规范管理者和投资者非理性行为的对策建议。本文主要分为五大部分：第一部分是绪言,介绍论文的研究背景和意义、文献综述以及研究思路和方法；第二部分是关于传统投资决策理论和行为财务理论的系统介绍；第三部分论述了公司内部管理者的非理性行为对公司投资决策的影响,并提出一些相关的对策建议；第四部分阐述了公司外部投资者的非理性行为对公司投资决策的影响,同时对市场非有效条件下的公司资本成本和融资效应进行分析；文章的第五部分是总结,包括本文的研究结论及其创新与不足。