随着我国居民支付能力的增强,城乡居民医疗保健支出迅速增长,在人口老龄化趋势凸显的背景下,居民对医疗保健服务的需求正在不断上升,但由于我国医疗行业长期存在的中小企业众多,竞争格局分散的基本特征尚未改变,在2016年新版GMP认证标准实施后,医疗市场内部竞争不断加剧,中小医药企业面临优胜劣汰的巨大生存压力,同时,大型医药企业间出于整合资源、多元化业务布局以及寻求更大市场份额等因素考虑,并购交易与资本运作日趋频繁,可以预见,未来医药及医疗设备领域的并购活动将会继续呈现持续上升的趋势,我国医疗行业将迎来了新的一轮并购热潮。并购溢价是并购交易中普遍存在的一种现象,我国医药和医疗设备行业发生的并购交易与其他行业相比,并购方支付的溢价往往非常高,且由于并购溢价对于最终成功完成并购交易至关重要,而医疗行业作为科技和知识集中型领域的代表,对于未来我国经济结构的转型和升级具有显著的重要性,因此,研究我国医疗行业影响并购交易溢价的因素,具有重大理论和现实意义。本文在已有的并购溢价影响因素的研究基础上,从支付方式、目标企业资本机构、股权转让比例、目标企业增长潜力、目标企业规模和目标企业研发投入六个方面提出了影响我国医疗行业上市公司并购溢价的六个假设,并在此基础上构建了多元线性回归模型。通过对模型的实证分析,得出我国医疗行业上市公司并购交易中,并购溢价率主要与股权转让比例和目标企业市盈率之间存在显著正相关关系,而其他四个解释变量尽管对溢价率也存在一定的解释度,但它们之间的关系并不显著的结论。这些结果结合我国医疗行业发展特点,从理论和实证的角度分析了并购交易溢价的成因,有利于协助购买方在实际交易中做出合理定价,避免不必要支出,提升交易的整体效率。