货币政策是一个国家重要的宏观经济政策,是调控宏观经济、稳定货币的重要工具。但是,在开放经济条件下,一国货币政策的制定和实施会受到世界其他国家或经济体的影响。这种影响在当今各国经济相互依存的情况下表现得尤其明显,而通过货币政策的国际协调可以在一定程度上化解政策矛盾、减少利益冲突,并提高各国的经济福利水平。我国自改革开放以来开放经济的特征已经形成,对外依存度不断提高,世界经济的运行状况和各大经济体经济政策的调整对我国经济的运行影响不断加大；同时,随着我国经济总量的不断增长和综合国力的不断增强,对世界经济的影响也-日益加大,我国货币政策的制定和实施不可避免的会与其他国家或经济体发生利益冲突。在这种背景下,为了减少这种冲突给我国经济所带来的利益损失,我国也需要进行货币政策的国际协调。 但是,货币政策国际协调的理论基础是什么?还有,协调的效果如何,它是以哪些具体的方式进行的?以及我国如何加强和完善货币政策的国际协调等等。对这些问题的回答也正是本文研究的目的和意义所在。 本文运用开放经济宏观经济学的理论方法和计量分析工具,从以下几个角度对我国货币政策国际协调问题进行了探讨:(1)对开放经济条件下,我国货币政策国际协调的必要性和重要性进行了分析；(2)重点考察了美国货币政策冲击对我国经济的影响,并运用SVAR计量经济模型进行了实证研究,指出现有的汇率形成机制不利于我国实现经济的内外均衡和对外政策协调；(3)对东亚地区货币合作的必要性和可能性进行了分析,并从符合我国经济利益的角度对东亚地区的汇率合作进行了分析和探讨；(4)对我国货币政策的独立性问题进行了研究,并通过结构方程模型进行了实证分析；(5)对我国在新的国际经济环境下的货币合作进行了展望。 针对我国货币政策国际协调所面临的问题,本文从四个部分展开论述和分析,具体结构和主要观点如下: 第一部分,从开放经济条件下我国货币政策协调的必要性入手对选题的重要性和现实意义进行了论述,指出在开放经济条件下国际货币政策会在不同程度上影响我国的经济运行,而我国在制定和实施货币政策时不仅要考虑货币政策对本国的影响,同时也要考虑国际社会的反应。 也就是说,我国要正视货币政策的国际协调问题。 第二部分,从理论上对货币政策国际协调的原理和政策实践进行了全面的回顾,为分析我国货币政策国际协调提供了分析框架和实践依据。 货币政策的国际协调就是各国充分考虑国际经济联系有意地以互利的方式调整各自货币政策的过程.在经济相互依存度较高的国家之间,通过政策协调可以使双方在获利的前提下避免利益冲突。通过相互依存理论和溢出效应理论分析了货币政策国际协调的现实要求和内在动因,从理论上分析了为什么要进行国际协调的问题。随后对国际货币政策的研究方法进行了介绍,并运用最优政策分析的方法阐述了货币政策国际协调的基本研究方法。按照最优政策分析方法的观点,在相互依存性很强的开放经济中,各国货币政策的外部性越来越明显,一国的货币政策会影响到他国的社会福利函数,反过来,又受到其他国家政策的影响。 因此～国在制定货币政策时,不得不考虑它国的反应以及将会采取的对策,并尽可能地做出使自身利益最大化的决策,而这种决策取决于双方博弈的结果,理论分析的结果表明,国际间货币政策不协调是低效率的,而通过国际间货币政策的协调所产生的合作均衡有利于双方福利的提高。其次,对货币政策国际协调的效力进行了政治经济学分析,由于各种经济、政治因素的存在,货币政策国际协调的效力并不如想象的那么好,但是这并不妨碍国际协调行为的努力。根据一些学者的估计,协调的收益依然是存在的,由此可以得出结论,协调比不协调要好。最后,对货币政策国际协调的主要内容和形式进行了介绍。 第三部分,对我国货币政策的国际协调所面临的具体问题进行了较为详细的分析和讨论。 首先从货币政策的国际传导机制的研究出发,通过一个两国蒙代尔一弗莱明模型从理论上分析了美国货币政策变动对我国经济的影响,在此基础上运用SVAR计量经济模型对汇率体制改革后美国货币政策冲击对国内经济的影响进行了实证分析,研究的结果表明美国货币政策冲击会对国内经济造成潜在的影响,特别是对货币供应量、产出等经济指标具有较为明显的影响.这表明我国必须改革现有的汇率体制以避免国外货币政策的冲击,同时要加强货币政策的对外协调。其次,对我国参与东亚地区的货币合作问题进行了全面的论述,通过对东亚地区货币合作和协调必要性的分析,指出东亚地区进行广泛的货币金融合作是十分必要的。在此基础上,运用最优货币区理论及其相关经济指标对东亚地区建立货币最优去的可能性和经济特征进行了分析.本文认为在现在的经济发展阶段和各国的金融货币体系下,建立一个类似欧洲货币联盟的地区最优货币区尚存在很多困难,但是在现阶段加强各国之间的金融合作和货币政策协调是非常必要的,并从符合我国经济利益的角度出发对东亚地区的汇率合作方式进行了讨论,并给出了相关的政策建议。再次,对货币政策如何在更好的协调外部经济形势的情况下,实现国内经济的均衡进行了全面的讨论.通过对我国汇率改制以来国内货币政策独立性指标的构建和实证研究,指出我国货币当局通过较为有效的资本管制和冲销干预保持了较高的独立性,但是其付出的代价也是很大的,随着资本管制成本越来越高,货币政策操作冲销的空间越来越小,维持钉住汇率的成本将会越来越大,这将不利于通过货币政策实现内外经济均衡。 因此改革现有汇率形成机制成为非常迫切的问题,通过对现有汇率改革方案的分析,本文认为“低频”的有管理浮动汇率政策将使我国未来一段时间可行的汇率政策方案,它将有利于我国内外经济的均衡和协调对外汇率政策。 第四部分,对我国参与国际货币合作进行了展望。从我国现有的国情出发指出在合适的时机加入“八国集团”对于我国参与世界经济及政策协调具有十分重要的意义。而尽快建立金融稳健性指标评估体系对于防范金融危机则具有十分重要的作用。 本文的论述较为注重理论与实践的结合,全面分析了开放经济下货币政策的国际协调问题。对货币政策国际协调的传统理论和研究成果进行了系统性论述,并特别针对我国货币政策国际协调的实践和面临的问题进行了较为详细的实证研究和理论分析。其中可能的创新之处在于运用SVAR计量经济模型考察了美国货币政策对我国经济的影响,以及基于国际收支的货币分析法理论建立的结构方程模型对我国货币政策独立性进行了实证分析。