羊群行为是金融市场中的“市场异象”之一,是指由于受到其他投资者投资策略的影响而采取相同的投资策略。这种现象难以用传统的建立在“理性经济人”基础上的金融理论来解释,近年来的研究大多从行为金融的角度给与解释。由于羊群行为的存在会加剧市场波动,使资产价格与实际价值相背离,严重的时候甚至会引发金融危机,因此受到了学术界和政府监管部门的广泛关注。文章重点研究我国股市中存在的羊群效应影响,采用了CCK模型对我国A股市场是否存在羊群效应进行了实证检验,对我国证券市场的上涨阶段、下跌阶段以及震荡阶段的进行了研究分析,在本文研究所涉及的时间期限内,相较于下跌阶段,上涨阶段存在更为明显的羊群效应,而震荡阶段则不存在羊群效应。这一现象说明投资者具有更严重的助涨倾向,而在有可能进行“杀跌”时,投资者则更倾向于谨慎和保守；同时对羊群效应和股价的波动性进行了格兰杰因果检验,发现两者互为因果,其显著性表明羊群效应能够引起股价波动,而后股价波动则进一步加剧了羊群效应；最后从博弈论的视角重新审视了股市中的羊群效应,分析了股市中羊群效应出现的原因,并基于以上观点提出了弱化羊群效应的若干建议。