在商海中，有的企业可以历经百年而基业常青，也有的企业如昙花一现朝生夕灭。竞争好比操控浮沉的风浪，而优势能力则是企业冲锋破浪的本领。　　惠普公司营业额超过850亿美元，在《财富》500强企业中排名第11位。本文以惠普公司为对象，首先，介绍和分析了战略管理领域中关于核心竞争能力的主要理论。之后，借助古典战略理论中经典的SWOT分析模型和现代战略管理理论中迈克尔·波特的五种力量模型，对惠普公司各个发展阶段的优势能力进行了分析。即，创业和幼年时期的研发能力;业务拓展期的研发与市场营销相结合的综合能力;以及业务调整期正在形成的以成本控制，创新和高效执行为核心的综合能力。最后，针对惠普公司优势能力两次重要的转变，即，从单纯的研发能力向研发与市场营销相结合的综合能力的转变;和从业务扩张时期的综合能力向业务调整时期的以成本控制，创新和高效执行为核心的综合能力的转变;从公司战略，组织结构和企业文化三个层面逐一进行了分析。并重点探讨了，为解决公司盈利能力不强的问题，在业务调整时期，先后两任CEO对公司优势能力进行改造的尝试。　　最后，经过上述分析总结出惠普公司各发展阶段的优势能力以及优势能力发展和变化的过程与规律。