股利政策调和公司经营者与投资者关系,对于公司的持续经营至关重要。不同的公司采用不同的现金股利政策,这些政策是基于什么考量制定的,会对利益相关者产生什么样的影响?这些问题的研究作为热点同时也存在一些争论,近来学者们越过理性经济人的基础假设,转而从复杂人的角度来进行相关研究,将行为经济学纳入研究的范围。同时会计稳健性是会计信息质量的重要组成,有助于企业抵御风险,保障债权人利益,其影响力渗入到高管行为和公司股利政策中去。为此,本文将从高管行为的角度,同时加入会计信息质量中的会计稳健性来考虑股利政策,重点考量:第一高管过度自信和公司现金股利政策之间的关系;第二会计稳健性对高管过度自信和现金股利政策关系的影响。在梳理国内外理论知识的基础上,对于三者之间的影响机制做深入的剖析和探究。还将从实证的角度探索三方的关系,通过对2012-2016年A股上市公司的经验数据进行分析。在研究的过程中将针对中国特殊的制度背景及资本市场特征来选择管理者过度自信的替代变量和回归模型的控制变量,采用高管相对薪酬比例来衡量管理者过度自信的程度。使用股利支付率来表示现金股利支付水平和股利支付意愿高低。同时借鉴C-Score值来计算衡量公司年度会计稳健性水平。最后对三者之间的关系进行回归分析得出结果。结论如下:1.由于高管过度自信而认为公司的价值被低估,因此权益融资会被降低,所以现金股利发放水平较低;同时在现金流充足的情况下,高管过度自信会导致过度投资,也会使得现金股利发放水平较低。以上两个方面都揭示了高管过度自信与现金股利发放水平的负相关,即高管自信程度越高则发放现金股利的意愿和水平越低。2.会计稳健性对于调节由于高管过度自信而产生的投资过度有一定的作用,因而适度的会计稳健性会对高管过度自信与现金股利政策之间的负相关关系产生抑制作用。由此得出,本文研究内容对于会计稳健性和公司股利政策有一定的理论贡献,对于解决公司产权问题和股利政策制定提供了一定的参考依据。