当前,全球正出现以信息网络、智能制造、新能源和新材料为代表的新一轮产业革命。中国政府也逐渐转变发展经济的思路,努力将中国从“制造大国”发展成为“创新大国”,在2015年的《政府工作报告》中已经明确提出,要将“大众创业、万众创新”打造成经济发展的新引擎。与此同时,在我国市场运作过程中,政府补助是我国政府鼓励和实现“万众创新”的重要手段方式。在科技兴国战略以及《中国制造2025》等一系列政策的指引下,我国政府每年投入大量财政资金用于扶持企业的自主创新活动。但另一方面,现实中我们也看到,改革开放以来我国经济取得举世瞩目的发展成果,但我国企业的自主创新能力仍然面临发展瓶颈,企业整体自主创新能力不强。因此本文基于上述现实背景,从公司金融的新研究视角,研究政府补助影响企业创新的效果和微观作用机制。我们在分析政府补助对企业创新作用效果的基础上,将公司的资本结构、财务结构和融资约束纳入分析框架中,进一步探究政府补助影响企业创新投入与成果的微观作用机制,然后利用2007-2013年我国制造业A股上市公司的数据进行了实证检验。本文研究发现,政府补助能有效促进企业的创新投入与创新成果的提高,并且该影响具有持续性；高资产负债率会约束政府补助的作用；政府补助对有良好现金持有水平企业的创新成果的促进作用更大；企业面临的融资约束程度会进一步影响政府补助的作用。