自1996年起我国一直以来以货币供应量和信贷规模作为货币政策重点监测和调控的中间目标，但随着近年来我国金融规模不断扩张和金融脱媒的产生，社会融资结构转向以直接融资为主，同时社会融资规模也发生了巨大的变化。原有货币政策中间目标已不能满足新变化，在此背景下我国提出“社会融资规模”指标代替信贷指标用以更全面地监控社会经济运行情况。社会融资规模是否能够满足作为我国货币政策中间目标的条件成为目前大家关注的焦点，本文意在从社会融资规模的角度出发，研究不同货币政策传导机制的效果和货币政策体系的效率。　　 本文采取规范研究与实证研究相结合、定性分析与定量分析相结合的研究方法，从理论方面说明当前社会融资规模作为我国货币政策中间目标的可行性，并建立VAR模型进行实证分析。最终通过理论研究和实证研究的结果得出相应结论并针对我国现状提出适合的政策建议。