私募股权投资基金是中小企业最主要的融资渠道之一，其运作过程主要包括筹资、投资、管理和退出，其中退出是最为关键的一环。然而作为私募股权投资基金最为倾向的IPO退出渠道遭遇长达1年零2个月的停摆，对我国私募股权投资基金造成了巨大的影响。文章是基于2012年10月至2013年12月国内A股市场IPO停摆期间私募股权投资基金市场退出现状，对经典案例的分析和现实思考。文章首先简单阐述了国内外相关理论，并结合国内情况，给出了私募股权投资基金的组织形式和运作流程上的特点。然后通过收集最新行业发展数据，对我国私募股权投资基金的退出现状做出对比分析和趋势分析，并在数据分析的基础上提出了并购退出的特点及优势。再通过剖析在此停摆期间得到成功退出的典型案例，说明私募股权投资基金的退出渠道不仅仅只有IPO。最后在前文的理论和实际相结合的基础上，得到了结论，即私募股权投资基金的退出可由多种渠道进行，特别是并购退出将替代IPO退出成为目前乃至未来我国私募股权投资基金退出的主要途径。