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自二十世纪八十年代股份制兴起，我国股票发行有近三十年的历史，在这期间我国股票的首次公开发行制度也经历了多次变迁。本文即是以这段制度变迁的历史为研究对象，以历史的叙述方式和视角从发行审核制度、发行定价方式和发行配售制度三个方面具体回顾了我国新股发行制度的演变的历程，用经济学的思维方式对发行制度的历次变革的得失进行了分析并总结出当前发行制度存在的问题和弊端，最后针对这些问题和弊端提出了改革的建议。在史论结合的基础上，作者认为我国新股发行制度的改革方向应坚持以市场化为导向，注重新股定价过程和配售过程的公平、公正和公开，强化对发行人和中介结构的合规性监管，更加注重保护中小投资者的利益。