本文主要从金融生态系统视角研究温州金融体制改革。本文认为,从表面上看,金融危机后的国际经济复苏缓慢和民间资本借贷的高利贷行为致使温州民间借贷危机爆发,但民间借贷酿成如今的局面,是中国经济运行中更为深层次问题的集中反映,它凸显了中国金融供给和改革开放后民营经济金融需求之间的严重不匹配。在既有的中国金融体制格局之下,温州民间借贷危机的爆发并非偶然,它有着深刻的体制原因。现有中国的金融体制格局决定了民间金融的产生和发展壮大,也决定了民间金融组织在现有的金融体制格局之下会产生较多的问题。正是在这一背景之下,本文将以温州金融体制改革入手,旨在积极构建具有自生能力和可持续发展的金融生态系统这一形式,思考解决温州民间借贷的手段和可行方式,从而不仅为温州金融体制改革,进而为中国的金融体制改革做出应有的贡献。新中国成立后形成的社会主义计划经济体制要求建立与此相对应的管理集中且以行政为主导的金融体制,随着计划经济体制弊端逐渐显现,与经济体制紧密配合的金融体制亦产生了许多问题,因此,经济体制的改革必然要求相应的金融体制改革,以服务整个经济体制的转型要求。市场经济的发展本质上要求排除政府对相关的各种经济资源的干预,由市场信号引导各种经济资源要素的组织和分配,以实现整个经济体系的高效运转,达到经济资源的优化配置。为此,金融资源也就要求政府逐步放开,以市场配置为主,由此,也就要求改变单一且高度集中的国家银行金融体系,逐步实现金融体制的市场化改革。经过近30年的改革和发展,我国的金融机构由单一的以银行金融机构为主转向多元的金融机构,金融市场体系由狭隘的资金市场发展成为多层次的货币市场和资本市场,金融监管体系由单一的央行集中监管发展成为“一行三会”的分业监管模式。这种金融体制改革模式表现为重点突破基础上的一般改进,这是一种基于渐进的增量改革模式,即依托市场和政府的相互协调,逐步向市场化演进。从改革的实践路径和结果来看,该种改革模式一开始就偏离了资源配置效率优化的目标取向,突出表现为我国金融体系承担了对国有经济进行财政补贴的功能,这是因为金融体制改革是为经济体制改革服务的,我国的经济体制改革内生于长期稳定的二元社会经济结构,即一方是强势的政府,另一方是分散的各经济组织,这一社会经济结构将不可避免的会孕育出很强的政府权力体系,使得政府对政治稳定和经济稳定有着强烈的主观偏好。也正是在这一经济体制改革的背景下,中国金融体制改革的突出特征表现为以国家为制度主体的强制性制度变迁,即为了维护体制内产出的稳定性,国家需要对国有企业提供各种隐性或显性财政补贴,以弥补后者在改革过程中形成的巨大成本负担。理论上讲,为维护体制内产出稳定所需的巨额财政补贴可有多种来源,但在实践中,一方面政府依然是各国有资产的法定代表甚至是惟一代表；另一方面建国后我国选择了以国有商业银行为主导的金融模式,凭借着政府对国有银行的垄断的方式达到了控制整个社会金融资源的目的。因此在这一背景下,使国有银行成为弥补国有企业改革成本的主体成为最符合国情的选择,所以,在发展市场经济的过程中维持整个银行体系的垄断就成为应有之意。只是以银行高度垄断为特征的中国金融体制却有着明显的弊端,一方面利率管制导致金融资源配置低效率,另一方面导致社会投融资体系不健全。在当前的金融体制格局之下,民间金融应运而生。这是因为民间金融相较于正规金融有比较强的信息优势,对宏观经济政策变化没有明显的反应,因而民间金融的发展具有自发性特征；此外,民间金融的产生大多是对金融抑制、信贷约束的反应,直接受到国家金融抑制程度的影响,因而民间金融具有适应性特征。基于民间金融的自发性特征,就应当承认民间金融的合法性；基于民间金融的适应性特征,就可以推动民间金融进入信贷市场,以充分发挥其既有优势,弥补正规金融的不足。更为重要的是,由政府出面组建外生的中小金融机构无法从根本上解决民营企业发展过程中的金融困境,这是由于现有的中小金融机构如城市商业银行、村镇银行等其本身由当地政府或国有企业充当大股东,其运营方式和管理模式与大型国有商业银行很难有实质性区别,在面对民营中小企业的金融需求时依然面临着与大型国有商业银行一样的信息不对称问题,由此,即使政府以各种优惠条款诱导正规中小金融机构给广大民营企业提供信贷支持,由于信息的不对称性,很难从激励角度实现金融资源的有效供给,其发展不具有可持续性,即无法内生的成长和发展,因此其效果很难令人乐观。所以,一种比较切实可行的政策是国家可适当放松相关金融机构的市场准入限制,从而进一步激励内生于民营经济发展的金融机构的产生,将目前还处于地下经营状态的民间金融借贷组织以阳光化,不仅仅只是允许开办典当行、资产抵押公司等,还需要在这一基础上进一步准许开办能为民营中小企业融资的民间金融机构。如此,一方面民间金融的发展可打破正规金融的垄断,促进金融资源的合理配置；另一方面正规金融发展壮大亦能促使民间金融合法化,从而可以形成民间金融与正规金融和谐有序的发展态势。温州民间金融是温州区域经济率先发展而区域金融市场发展滞后的一种制度创新,温州民间金融组织的出现和发展有其历史的必然性和经济金融发展逻辑,温州民间金融也是民营经济组织、政府、正规金融机构间多方博弈的结果,具体而言,温州民间金融有以下几大优势：温州民间金融具有较强的信息成本优势和道德约束力；温州民间金融其利率和期限设置灵活,其借贷利率具有明显的市场化特征；温州民间金融产权明晰,少受政府行政干预。但温州民间金融在发展过程中也存在着许多明显的不足之处,这主要是因为现阶段的民间金融还处于灰色地带,有一些民间金融组织为获取高额的收益可能会涉及地下经济,甚至还会被用于洗钱等经济犯罪活动；此外,民间金融自身因处于地下状态,国家和地方金融监管机构很难对其实施金融监管,而一旦出现预想不到的市场金融风险,不仅会产生广泛的宏观经济影响,而且有可能引发社会动荡,不利于社会的和谐与稳定。由此可以明显看出,温州民间金融借贷危机是中国现有金融体制格局具有很大局限性的一个缩影。既有的金融体制格局一方面不利于正规金融组织的长远发展,另一方面也不利于民间金融组织和民营企业的发展壮大,因此,如何构建一个有生机活力的金融生态系统,能实现正规金融、民间金融、金融监管三者之间的合理分工与合作,共同推动中国金融体制转变和经济结构转型,也就具有重要的现实意义,这也是思考并构建温州金融生态系统的意义所在。本文认为,一个健康有序运转的金融生态系统一方面要求各金融主体健康发展,另一方面要求有良好的外部制度环境,从而使金融主体与其外在的制度环境在相互依存、相互作用的过程中能通过分工合作进而形成具有自我调节功能的系统,当金融主体之间不相匹配、外部制度环境跟不上金融健康发展的要求时,金融生态系统就会出现失衡,进而导致在经济发展过程中出现各种问题。为探讨健康稳定发展的金融生态系统的重要性,本文分别选取民营企业与正规金融组织、民营企业与民间金融组织作为参与方进行不完全信息的静态博弈分析。分析结果表明,无论是正规金融组织还是民间金融组织,在作出是否向民营企业发放贷款的决定时,一个极为重要的参考依据就是发放贷款时各金融组织所能得到的相应收益。只是在当前的金融市场环境条件下,利率市场化改革还没有放开,正规金融组织发放贷款的收益率目前还受到央行的直接调控,因此正规金融组织也就无法按照市场的需求状况灵活设置相应的利率水平从而满足不同的投资需求。但民间金融组织脱胎于民营经济,其经营宗旨是寻求利益最大化,一般都是按照市场的要求运作,不受国家的干预和调控,因而可以根据各个企业的具体状况和市场环境灵活设置不同的利率以对冲不同程度的风险。也就是说相对于正规金融组织,民间金融组织向民营企业借贷的可能性更高,从而更能满足民营企业的发展对资金的需求,因而民间金融组织会伴随民营经济的发展而进一步壮大。当然,无论是正规金融组织还是民间金融组织,其与民营企业间都存在着信息不对称的问题,只是这种不对称的程度不同而已,因此,面对民营企业的资金需求,民间金融组织也不可能无限满足其资金需求,即通过设置越来越高的利率,从而对冲相关的市场风险。所以,无论是对正规金融组织还是对民间金融组织而言,外部的制度建设都显得极其重要,无论是法律制度建设还是监管机制调整,乃至市场诚信体系建设,不仅对正规金融组织健康发展非常有益,对民间金融组织的进一步成长壮大也具有重要意义。通过对民营企业的融资博弈分析,可以清楚的表明金融生态系统建设的必要性。一方面,正规金融组织和民间金融组织等金融主体的良性竞争有益于其整体的活力,因自身的比较优势,民间金融组织伴随着民营企业的发展而不断成长与壮大,亦促使正规金融组织不断调整其业务形态,为争夺市场份额而展开良性竞争态势；另一方面,外部制度建设会显著减少正规金融组织和民间金融组织在面对民营企业的信息不对称性,在有利于防范自身金融风险的同时,也能显著降低民营企业融资成本,是一种互利双赢的营业模式。所以,一个能实现自我调节功能发挥的金融生态系统,不仅有助于金融行业的健康发展,而且会对整个经济的平稳运行产生有利的影响。为构建稳定运作的温州金融生态系统,不仅要求各金融组织主体能实现良性互动运转,亦要求外部制度环境能跟上金融发展的要求,因此,金融生态系统的构建要求市场、政府、社会等三者之间的有益合作,由此,温州金融生态系统构建的可行策略应当体现这一点,具体表现如下：树立科学的金融生态系统观,促进金融业可持续发展；优化金融结构,促进正规金融与民间金融有序竞争;完善各金融监管,为温州金融生态体系营造良好的制度环境；积极发展金融中介组织,构建信用数据库；加快发展温州地区的债券市场,使其逐步成为温州中小民营企业中长期资金的主要来源；推进并维护温州地区诚信文化建设。由此,这种金融生态系统不仅可以满足温州中小民营企业的“横向服务”需求,满足温州中小民营企业多样化的融资需求,而且可以满足温州中小民营企业的“纵向服务”需求,以覆盖企业生命全周期；不仅有助于解决温州目前面临的诸多经济金融问题,而且也有助于中国整个金融体制改革进程的推进,对深化全国范围的金融改革具有重要的示范效应。本文的创新之处在于从金融生态系统的视角研究温州金融体制改革问题,并且从中国整体金融体制改革大环境出发研究温州金融体制改革所应遵循的路径和进一步拓展的方向。本文研究认为,在既有的中国金融体制格局之下,温州民间借贷危机的爆发并非偶然,它有着深刻的体制原因。现有中国的金融体制格局决定了民间金融的产生和发展壮大,也决定了民间金融组织在现有的金融体制格局之下会产生较多的问题。此外,为进一步论证金融生态系统的重要性,本文运用不完全信息的静态博弈这一模型,分析了民营企业向正规金融组织和民间金融组织借贷的差别,并基于比较静态分析,指出一个能实现自我调节功能发挥的金融生态系统,不仅有助于金融行业的健康发展,而且会对整个经济的平稳运行产生有利的影响。