股指期货是以股票指数作为交易标的物的金融期货品种,是二十世纪八十年代金融创新浪潮中出现的最重要、最成功的金融衍生工具之一,也是金融期货中历史最短,发展最快的金融衍生品。由于股指期货自身的投机性、间接性和集中性,使得现货市场中的全部风险以更加剧烈的方式在期货市场中表现出来,又由于股指期货交易“以小博大”的财务杠杆特性使得本已凝聚的风险进一步扩大,并会波及到相关金融市场,相应的其风险性问题更为突出,而中国的风险管理一直处于传统的简单管理阶段,缺乏相应的现代化、科学化的管理。因此,对股指期货交易风险的防范及管理就显得十分重要。能否控制风险,是能否推出股指期货的重要前提。本文就是以风险管理理论为基础,对股指期货的风险管理进行了研究。本文首先介绍了股指期货的风险,包括股指期货风险的种类、特点、成因等,然后对股指期货的风险管理进行了分析,对于风险的分析,可以分为风险识别和风险测量两个部分,其中对风险的识别主要介绍了事件树分析方法;对股指期货风险的测量,则采用了J.P.Morgan提供的Risk Metric VaR计算方法,并对我国即将上市的沪深300指数期货的风险进行了模拟分析,得出了有效的结论。最后,从内外两个方面详细阐述了股指期货风险的管理体系,并且得出结论:只有建立严密的股指期货风险管理制度,并且采用先进的风险监控技术,我国股指期货上市后的风险才可以得到防范和控制。本文创新之处主要是:在模拟分析中引入了VaR技术对我国即将上市的沪深300指数期货的风险进行测量,并用失败频率检验法证明计算出来的VaR值是有效的。通过分析计算得到的VaR值基本把握了其市场风险,即投资者可以通过该模型计算出来的VaR值估测出在一定概率下的最大损失。希望本研究能为相关投资者及监管机构提供一个可行的估量方法和评测标准,并为将来我国股指期货风险管理提供一套相对可行的理论方法。