近年来,我国经济持续向好发展,居民可支配收入稳步增长,这为证券行业的蓬勃发展带来了良好的契机,证券行业也逐渐成为承载我国金融业发展的重要支柱之一。但是,快速发展的同时也伴随着日益加剧的竞争,面对当前券商白热化的竞争,证券公司必须不断探索在新形势下生存和发展的道路,而并购正是促进公司迅速扩张和发展壮大的有效途径之一。方正证券并购民族证券作为行业内第一例市场化并购案例,此次并购将会掀起证券行业并购重组的新浪潮。因此,研究证券公司的并购活动,评价其是否达到预期效果,并购后发挥怎样的协同效应等,就显得十分重要。笔者试图通过评价方正证券并购民族证券的绩效,分析出此次并购对方正证券有多大的影响力度,为证券同行业间的并购整合提供指导性的启示或建议以及绩效评价的思路。本文基于国内外学者关于并购理论方面的研究,进一步论述并购的相关理论,并结合我国证券行业发展概况以及方正证券并购民族证券事件发展过程及动因,综合运用事件研究法和因子分析法从短期绩效和长期绩效两方面对方正证券并购绩效评价进行了系统的研究。一方面,从股东财富角度评价短期并购绩效,选取了并购公告日前后的15个交易日作为事件窗口期,通过市场调整模型计算出方正证券的超额收益率和累积超额收益率,并且就短期绩效表现进行总结及原因分析。另一方面,选取2011年至2017年共13个样本数据,从偿债能力、盈利能力、成长能力、竞争能力和公司规模五个方面的财务指标来评价方正证券的长期并购绩效,构建关于方正证券并购民族证券绩效评价方面的指标体系,使用因子分析法对其并购绩效进行评价分析。根据对方正证券全面的绩效评价分析,得出方正证券并购民族证券整体具有积极影响的结论,并针对并购绩效整体提升和中途略微下降进行原因追溯,从并购前、并购中和并购后三个时间段分析并购成功的具体原因,同时从外在因素和内在因素两个方面分析并购绩效中途略微下滑的原因,从而提出并购前防患于未然、并购行为要顺势而为、并购支付方式要合理与并购整合要注重优势互补的结论,以及强化风险管理、引进优秀人才、增强研究实力、重视业务创新、关注企业文化、避免股东内讧等启示。