在过去这几年的时间里,我国人民币变得越发国际化,2016年人民币作为新兴市场国家货币,成为首个加入SDR篮子的货币,在这样的条件下,离岸市场和在岸市场会在新的市场需求驱动下联系得更加密切。所以,围绕影响双方人民币汇率波动的在岸与离岸市场间的关系进行分析,针对均值溢出效应等相关内容展开探讨,有助于在理论的基础上科学的发展和协调在岸与离岸市场,推进我国资本账户的开放,降低风险出现在资金流动过程中的概率。本文从分析问题入手,对相关理论进行了阐述,并且结合我国的现实情况进行分析,对国际货币离岸市场的相关情况进行了了解。在研究过程中,本文使用了定性与定量相结合的研究思路,综合运用VAR模型、BEKK-GARCH模型和DCC-GARCH:模型对离、在岸汇率之间的价格溢出效应问题、波动溢出效应问题以及动态相关性进行检验。根据价格溢出效应检验,发现CNY市场与CNH市场、NDF市场、DF市场均存在双向价格溢出效应。从市场之间的波动溢出效应来看,在CNY市场与CNH市场、NDF市场之间均存在着显著的双向GARCH型波动溢出效应,但在CNY市场与DF市场之间,存在着单向的GARCH型波动溢出效应,即DF市场对于CNY市场的影响不是十分的明显。在动态相关性方面,随着我国放开汇率管制以来,我国离岸汇率和在岸汇率之间存在着很大程度上的相关性波动,而在异常波动消除之后,动态相关系数比较稳定。最后,通过总结上文的内容,提出本文的结论和对于人民币离岸市场和在岸市场发展的相关政策建议,例如加快离岸市场建设、推进在岸金融体制改革、加强离岸市场法律监管等政策建议。