股指期货市场与股票市场的关系一直是学术界关心的重要问题,取得了很多有价值的成果,我国沪深300股指期货市场于2010年4月16日正式推出,关于二者关系的实证研究并不多见。本文分析了国内外股指期货市场的发展和演变,股指期货市场的地位和作用,在此基础上,运用沪深300股指期货市场和现货市场的实际数据,实证研究了股指期货对股市流动性与波动率的影响,以及股指期货市场与股票市场的价格引导关系,并提出了股指期货收益性的计算方法,具有重要的理论与现实意义。本文共分7章。第1章和第2章,对本文的研究内容、方法、现状以及相关理论基础进行阐述；第3章和第4章,实证研究了股指期货对股市流动性和波动率的影响；第5章对股指期货市场与股票市场的价格引导关系进行实证分析；第6章对股指期货收益性进行实证分析；第7章为研究总结与展望。本文的主要研究结论为：第一,我国沪深300股指期货减弱了股票市场的流动性,但市场流动性的下降幅度从整体上看呈减缓趋势,并且目前的影响已趋于平稳。第二,总体而言,沪深300股指期货对股票市场波动率的影响不大。从短期来看,股指期货会加剧股票市场的波动率；从长期来看,股指期货对股票市场波动率的影响并不显著；股指期货市场的推出没有缓解我国股市长期存在的杠杆效应,股市中负的冲击比正的冲击更容易引起市场波动率的增加。第三,沪深300股指期货价格与股票指数价格具有同步的变化趋势和一定的长期均衡关系；两者之间的相互引导关系并不明显；5分钟高频数据的研究结果显示,沪深300股指期货市场领先于股票市场,但日收盘价数据却并不支持这一结论。第四,沪深300股票指数的走势是影响股指期货价格的重要因素,并且随着期货合约到期日的临近,股指期货价格与股票价格会趋于一致。本文的创新之处在于：第一,用推出时间不长的沪深300股指期货实际数据验证了股指期货市场与股票市场之间的关系。在此之前,国内外学者对两者关系进行实证研究的对象为国外发达国家资本币场或沪深300股指期货仿真交易数据,也得出了许多有意义的结论。但是,我国资本市场是一个新兴市场,没有国外发达国家成熟,另外,沪深300股指期货仿真交易数据并不能充分反映出期现货市场之间的关系,因此,实证研究结果缺乏借鉴意义。本文的研究对推出时间不长的沪深300股指期货实际数据进行计量分析,运用多种不同的检验方法对股指期货市场与股票市场的关系进行了验证,数据真实,研究结果有较好的借鉴意义。第二,提出了基于事件分析的实证研究方法。对于股指期货对股票市场流动性影响的研究,把股指期货正式推出作为一个事件,利用两配对样本t检验,通过比较事件前后不同时间段的检验结果,对沪深300股指期货对股票市场流动性影响进行研究。另外在市场流动性度量指标的选择上,本文分别从市场流动性的宽度、深度以及弹性属性出发,分别选择了相对买卖价差、成交量和Marting流动性比率对市场流动性进行综合度量,较之于单一的流动性度量指标,能够使市场流动性的变化情况得到更加全面的反映。对于股指期货对股票市场波动率影响的研究,本文仍然基于事件分析法,提出了两种检验方法。第一种方法是把股指期货的推出这一事件设置为虚拟变量,对GARCH模型进行了改进；第二种方法是以沪深300股指期货市场推出时间为分界点,将样本数据划分为股指期货上市前和上市后两个小样本,通过事前和事后的对比进行分析。第三,构建了股指期货价格影响因素的指标体系,并进行了实证分析。本文运用复杂科学管理的系统思维模式与定性分析工具——CSM探索图,分析了股指期货价格的影响因素,构建了股指期货价格影响因素的指标体系,然后运用VaR模型进行了实证分析。