营运资本管理一直是企业经营不可避免的重要问题,中国学者近些年也开始更多的研究企业营运资本管理问题。2000年之后,越来越多的中国企业开始参与国际化经营。因此,在国际化经营条件下,企业的营运资本管理问题就显得尤为重要。本文以此为出发点,着重研究国际化经营条件下,决定企业营运资本管理政策的主要因素。而我国学者,对于国际化经营条件下,营运资本管理的研究还很少,这也正是本文的出发点与创新点。　　 本文采用实证分析方法,将海外收入占比20％以上的企业视为参与国际化经营的企业,对我国所有深沪两市符合条件的上市公司2005年——2008年四年的数据进行分析。首先采用描述性分析方法,对国际化经营上市公司年报数据进行统计,分析了不同行业的现金周期、应付账款周转期、应收账款周转期、存货周转期以及经营周期的差别。之后,采用多元线性回归分析模型,首先对全部上市公司数据进行模型验证,之后对国际化经营上市公司数据进行模型验证,并比较国际化经营条件下各个影响因素对营运资本管理的影响程度是增强了还是减弱了。得出验证结果后,进行了稳健性检验,将可替换的指标用其他相似指标代替,并得出了稳健的结果。文章最后提出了研究结论,并对我国上市公司提出了在国际化经营时的建议。　　 本文最后经过验证得出结论,国际化经营条件下,影响企业营运资本管理政策的主要因素有:行业因素、企业盈利性、经营活动现金流量、企业规模以及企业负债水平。