“十四五”时期我国即将进入老龄化急速发展新阶段,从轻度老龄化迈入中度老龄化,而人口老龄化程度加深会带来更多养老问题,其中,养老保险问题最为突出。目前,我国养老保险制度尚未完善,老年人通常利用储蓄来保障生活;与此同时,居民储蓄率居高不下也是我国经济发展的一个重要特点。鉴于此,在人口老龄化背景下,探究养老保险保障水平与居民储蓄的关系,一方面,充实了养老问题的研究,另一方面,有利于促进我国经济社会的持续健康发展。本文从养老保险保障覆盖情况、公平程度、可持续性3个维度构建了养老保险保障水平综合评价指标体系,通过熵权TOPSIS法进行了养老保险保障水平的实际测算,利用K-medoids聚类法将中国省域养老保险保障水平进行了高、中、低等级划分。在对人口老龄化背景下养老保险保障水平和居民储蓄演进特征分析的基础上,利用格兰杰因果关系检验确定了养老保险保障水平对居民储蓄的单向影响关系,通过构建动态面板模型分析了养老保险保障水平对居民储蓄的具体作用强度与广度,并基于聚类结果,进一步讨论了养老保险保障水平对居民储蓄作用的区域差异。本文以2012-2019年省域面板数据为实证依据,得出如下结论:（1）总体上,养老保险保障水平对居民储蓄率的挤出效应显著,且考虑人口老龄化因素后,这种挤出效应会更强;老年抚养比的上升会在一定程度上抑制居民储蓄率的提升,而预期寿命的增加可提升居民储蓄率;（2）从区域差异看,养老保险保障水平对储蓄率的影响存在空间异质性,养老保险可通过影响人口老龄化的负担效应和寿命效应进一步弱化其对居民储蓄率的作用。此外,针对上述结论给出了应对人口老龄化问题的政策建议。