石油化工类企业是我国经济发展的核心支柱。随着社会生产及消费力水平的不断提高,我国对国际原油的进口需求与日俱增,已成为世界范围内最大的原油进口国。然而,原油的金融特质极强,其市场价格极易受市场供需、汇率、政策等因素影响出现异常波动。因此,庞大的原油进口数量使我国石油化工类企业面临着严峻的价格波动风险。随着企业管理层风控意识的不断加强,越来越多的石油化工类企业开始注重利用金融衍生工具锁定未来原油的采购成本,保障经营利润的稳定性。但是,受限于市场未来的不确定性以及企业开展套期保值的业务实力,企业普遍存在“赚时少赚、亏时多亏”的低效保值情况。因此,如何提高套期保值的有效性水平已成为现代石油化工类企业成本管理的一大难题。鲁清石化是一家经国家发改委批准的、拥有百万吨级原油进口资质的大型股份制民营企业。近年来,企业曾多次荣获“中国石化企业500强”、“中国民营企业500强”等国家级荣誉,连续多年被评为“山东省百强企业”、“山东省石油化工行业10强企业”。但是,其对进口原油实施套期保值的有效性水平较低,主要存在以下问题:在方案编制环节,企业组建的套保团队专业化水平较低,对套期保值理论的应用较为落后,使用的套期工具也极为单一;在业务执行环节,企业主要存在风险管理部门独立性及监管内容缺失、期货交易与资金调配授权兼容、基差动态修正机制不健全、套期关系指定不规范等问题;在结业考评环节,企业未能建立科学合理的业务考评体系,对业务质量的评价与部门绩效的考核过度倚重对冲的绝对结果指标,忽略了对业务执行过程的评价与考核。本文采用实地考察的方式,从基本面信息、管理制度、执行原则及流程三方面入手,深入了解鲁清石化进口原油套期保值业务现状,并提出以下建议:第一,提高套保团队专业化水平,强化套期保值的应用理念,增加套期工具品种的多样性;第二,完善组织结构设置,健全基差动态修正机制,增强对不规范账务处理的监管力度;第三,建立“过程为主、结果为辅”的业务质量与绩效考核机制,形成完备的套期保值业务考评体系。本文从鲁清石化的实际情况出发,运用了实地调研、定性分析、描述研究等方法,以大中型民营石油化工企业为研究对象,将套期保值的相关理论融入到企业进口原油套期保值活动中去,以期提出有针对性的改进方案,同时也为其它石油化工类企业完善套期保值行为提供参考。