高新技术企业创新性强,附加值高,对于国家竞争力的提升起着重要的作用,是国家实施创新驱动战略的主要阵地。企业核心竞争力的关键在于技术创新,而研发投入是提高技术创新水平最重要的因素。根据统计数据显示,近年来,我国高新技术企业研发投入与产出并不成比例,一味地增加研发投入并不能提高企业价值,必须合理投入研发费用才可以。因此,探索研发投入强度对企业价值的影响机制,对于企业合理配置研发资源具有重要意义。首先对研究研发投入和企业价值二者关系的相关文献进行综述,其次对高新技术企业、研发投入、企业价值的相关概念进行界定,阐述了与主题相关的技术创新理论、核心竞争力理论、价值最大化理论以及信号传递理论,分析了研发投入与企业价值二者之间的作用机制,最后对我国沪深上市的高新技术企业进行逐步筛选,最终选取119家企业进行研究。利用STATA 16.0软件,在2013-2018年119家企业面板数据的基础上,从企业市场价值和财务价值两个方面,对其进行描述性统计、Pearson相关性检验、固定效应回归和门槛效应回归,对高新技术企业研发投入与企业价值的关系进行实证检验。研究发现:第一,企业持续性研发投入对企业价值具有显著的正向影响,但研发投入强度持续减少的企业,其研发强度不会对企业价值产生显著的正向影响;第二,高新技术企业中,研发强度对企业价值的影响存在门槛效应,存在一定的合理区间[6.01,11.80];第三,高新技术企业中,研发投入对企业价值的影响存在一定的行业差异。研究研发投入与企业价值的关系,目的是希望企业能够重视研发,注重企业的长久发展,对二者的非线性研究不仅为企业管理者进一步做出研发投入相关决策提供参考依据,而且为政府的研发扶持政策也具有一定的启示。