近年来,中国股市的巨幅震荡与宏观经济多年的持续高速增长形成鲜明对比,两者间呈现较大的背离。因此研究中国股票市场发展与经济增长间的相互关系,探讨两者间的相互传导机制,对指导相关经济政策的制定和完善中国资本市场和金融体系均具有较大意义。本文基于相关文献和理论梳理,分析了股票市场发展与经济增长之间的相互影响机制,并在此基础上结合2001Q1-2013Q4期间的股票价格指数与国内生产总值增长率季度数据,探讨了中国股票市场发展与经济增长两者间的相互关系。传统的格兰杰因果检验显示,仅存在从股票市场发展到经济增长的单向关系。为了深入分析,本文在此基础上根据频率的大小进行分解,进一步利用频域格兰杰因果检验法分析了股票市场发展与经济增长在不同周期长度间的格兰杰因果关系的实际状况。研究结果显示,中国股票价格指数的增长对于GDP的增长在低频成分是显著地,而在高频成分是不显著。因而,本研究认为在长期内股市变动仍然是实体经济增长的一个晴雨表；另外,企业或者个人不应该根据股市价格短期的波动对其消费或投资作出调整。