自2006年6月国务院国资委发布《中央企业全面风险管理指引》以来,中国政界、学界和企业界的专家学者们开展了对企业全面风险管理的理论与实践研究,提出了许多风险识别及分析的方法。但是,人们并未意识到“由美国次贷危机引发的金融海啸”,因此,有必要从新的角度对企业风险进行多层次的全面分析,本文正是基于价值链系统从宏观、行业、企业三个层面构建风险分析框架并应用于煤炭企业。然后,用VaR方法对煤炭市场风险进行研究,主要工作如下:1.构建了基于价值链的企业全面风险分析框架并应用于煤炭企业。以行业价值链和企业价值链为切入点,将价值链引入企业全面风险分析,构建了以价值链为基础的包含宏观环境、行业和企业三个层面的风险分析框架,并应用于煤炭企业风险研究。在宏观环境和行业层面,以煤炭行业最新动态和资料为基础,分析了所有煤炭企业现阶段共同面临的行业风险,主要包括经济增长放缓、宏观及行业政策走势、煤炭价格波动、成本压力以及安全以及行业内部竞争。同时,在研究中,还发现煤炭价格风险可以作为煤炭市场整体风险的衡量指标。最终,将以上研究应用于山西焦煤集团国际贸易公司(JMGM),构建了适用于JMGM的风险价值链分析框架,并对其现阶段面临的风险进行了全面的分析。2.煤炭市场风险的GARCH模型VaR实证研究。以澳大利亚BJ动力煤周价格数据为依据,通过应用基于GARCH模型的VaR方法对煤炭市场风险进行实证研究,主要结论如下:(1)煤炭行业整体风险呈增大的趋势;(2)煤炭市场风险呈现集聚性和延迟性。