现代投资组合理论大都基于美国经济学家马克维茨在1952年提出的均值-方差模型。在实际市场中,均值-方差模型早已被证实是有效的,并广泛应用于投资组合选择和资产配置等方面。而本文则关注由美国贝尔实验室工程师 Kelly提出的“资金增长最快的投资比例”理论进行投资策略中最优投资比例的研究。Kelly公式通过寻找能最大化对数期望值的资本比例来获得长期增长率的最大化。　　首先,在单一风险资产情况下,介绍了Kelly公式的原理,并通过Kelly公式推导出最优投资比例。　　然后,假设上证指数为风险资产,分别使用Kelly公式的最优投资比例和其他投资比例进行模拟投资,将两者的投资收益进行对比。模拟投资结果说明Kelly最优投资比例下投资风险较高。投资者应当选择一个小于最优投资比例的投资策略更好,这与Kelly最优投资比例策略的结果相同。　　最后,在多风险资产情况下,本文对如何使用Kelly公式来选择多风险资产的最优投资比例进行了研究。在给出多风险资产下Kelly公式最优投资比例的一般化形式后,由于该方程难以求解,本文选择讨论一个特定的,资产相互独立且收益率均服从同一个二项分布的投资组合下的Kelly公式,推导分析Kelly公式最优投资组合的求解过程。