近年来众多中国企业赴成熟发达的境外资本市场上市。国内外许多学者对企业赴境外上市现象进行了研究,包括上市动机、融资成本的比较、是否存在估值溢价和改善公司长期绩效等。越来越多的中国互联网企业纷纷在境外资本市场,如美国、香港等地公开上市,这一现象使得作者开始关注中国互联网企业赴境外上市的问题。本文作者在本科学习信息科学专业的经历以及在一家外资私募股权基金的实习经历,使得作者希望通过比较中国互联网企业境内和境外上市时的估值差异来为寻求上市的互联网企业提供上市地点选择的指导。本文作者在阅读国内外相关文献和了解行业背景后,采用了定量的实证分析方法,对境内外上市的中国互联网企业的估值差异以及影响估值差异的因素进行了研究。本文以美国、香港和内地上市的中国互联网企业为研究样本,通过方差分析和回归分析得出了主要结论:(1)美国上市的中国互联网企业在上市时的估值水平高于在香港和内地上市的互联网企业。(2)在美国上市的互联网企业上市时的市销率与其成长性显著正相关,内地上市的互联网企业上市时的市销率与销售净利率显著正相关,与净资产回报率、资产负债率显著负相关。