截止到2009年底,我国社会保障基金已超过7000亿美元,社会保障基金的资产和进入市场规模空前扩大。但是随着社会保障覆盖面的扩大和“老龄化社会”的临近,社会保障基金的支出压力越来越大,我国社会保障制度将面临严峻的挑战。如何“做大”社会保障基金,防范可能出现的投资风险,实现社会保障基金的保值增殖已迫在眉睫。目前我国社会保障基金投资于股票市场和其他金融市场正在有步骤的放开,在此背景下,社会保障基金的投资问题显得越来越突出。社会保障基金是一国社会保障制度的基础,为了保证社会保障基金制度的正常运行,社会保障基金不仅要保值,更要实现增殖,因此,社会保障基金投资必须增加投资品种、拓宽投资渠道、建立有效的投资组合,增加投资收益。但是,一个必须要面对的事实是:投资工具的增加意味着风险的增大,高收益必然伴随着高风险,这就给社会保障基金的管理提出了更大的挑战。所以研究社会保障基金如何避免投资风险,实现社会保障基金的保值增殖就显得尤为重要。本文从社会保障基金投资管理者的角度出发,文章首先界定社会保障基金、社会保障基金投资的概念;其次,通过对历年社会保障基金投资、收益情况进行分析,总结出我国社会保障基金的投资现状及存在的问题:当前我国社会保障基金投资收益较低,投资风险偏高、投资渠道狭窄、基金来源不稳定等问题。针对我国社会保障基金投资管理中出现的投资风险提出了相应的建议,主要包括:社会保障基金的投资选择、现代投资组合工具、社会保障基金投资的重点及其策略、社会保障基金投资风险的宏观监管、对我国社会保障基金投资风险的微观控制。研究目的就在于试图构建出科学有效的社会保障基金投资管理体系,以此实现社会保障基金的保值增殖。