在当前我国企业外汇风险暴露研究中,使用资本市场法的研究占据了绝对主流的地位。然而对于非有效市场来说,资本市场法采用的企业收益和企业股票市场价值数据可能不能有效反应公司的运营实际,从而导致使用该方法的风险暴露估计结果存在较大偏差。目前,我国证券市场还在发展建设之中,市场信息高度不对称,为非有效市场。因此,有必要结合我国实际采用更为合理的方法进行实证研究。现金流法基于企业内部现金流来估计企业风险暴露,对于非有效市场来说,其较资本市场法更为有效。本文考察和借鉴国际上现金流法的最新发展,结合我国企业的实际,建立了适合我国企业数据特征的现金流量法企业风险暴露估计模型。以我国制造业上市公司为研究样本,采用现金流量法测算了我国企业的外汇风险暴露水平。并进一步以存在显著外汇风险暴露的87家企业为样本,从企业国际参与度、企业规模和企业财务管理能力三个方面对不同类型企业的汇率风险暴露进行研究。针对影响我国对外贸易的主要货币,分币种对我国企业面临的汇率风险进行了实证研究。结合经济结论,对结果进行了分析。研究发现：在人民币汇率波动幅度不断加大的情况下,我国制造业企业普遍存在着显著的外汇风险暴露,且在直接标价法下,受损于人民币升值；不同币种汇率波动对企业的影响范围和影响程度有较大差异；具有不同特征的企业所承受的外汇风险暴露也不同。国际参与度大的企业面临更大的外汇风险暴露；规模大的企业面临更小的外汇风险暴露；企业财务管理能力高会遭受更大的外汇风险暴露。