随着经济的发展，社会融资总量的扩大，金融对经济的作用逐渐从媒介、渗透向融合、主导作用发展。金融的血液对地区、企业和个人的成长、发展产生了不可替代作用。然而金融对经济资源的配置并不是均等地分布在每一个区域空间，满足所有企业和个人的金融需求，而是有所偏好地选择服务其中一部分，拒绝其余需求，这种现象就是所谓的“金融排斥”。目前以小微企业融资难、融资贵为表现形式的金融排斥对我国社会经济发展造成了一定程度的不良影响，尽管金融改革要求金融必须为实体经济服务，政府也屡屡出台政策要求商业银行降低对小微企业的金融排斥，然而收效甚微。　　引起商业银行金融排斥小微企业的原因很多，有社会结构的民主程度、经济的周期性波动、金融体系的完善程度、金融机构的偏好和小微企业自身的风险多样性等因素，各因素之间关系错综复杂，因此解决小微企业金融排斥是一个非常庞大的系统工程，本文使用“缓解”而非“解决”一词也是说明解决商业银行金融排斥小微企业的难度很大。现有文献从供给端到需求端进行了大量的研究，从不同角度强调制度和资金对缓解小微企业金融排斥的重要作用。然而连接供给和需求的除了有制度、资金的要求外，还要有信息方面的支持，已有文献在这方面的研究却比较薄弱。因此，本文将从信息角度入手分析供给与需求之间的错配。　　长期以来，商业银行只选择为大企业、大项目服务，小微企业作为“长尾客户”一直受到其排斥，根源在于商业银行主要依靠硬信息来识别企业风险，因为硬信息是确定的、易于理解计算、使用成本低，而小微企业恰好缺乏硬信息，硬信息这块信息短板将小微企业从商业银行的客户范围中排除。软信息由于不易量化、加工解读复杂、搜集使用成本高等原因很少被商业银行使用。随着互联网对经济生活的渗透，整个社会的数字化程度提高，社会进入信息时代，全社会的信息成本降低。在新的技术环境下，商业银行的信息处理能力增强，商业银行收集小微企业的软信息成本大幅下降。商业银行对小微企业的金融排斥能否得到缓解，商业银行如何进行制度创新和技术创新，发挥优势，挖掘价值洼地，创造新的利润来源，对这一系列问题的研究具有重要的理论价值及实践意义。　　本文在现有理论和文献的基础上，综合金融学、信息技术学、行为学、心理学、社会学等多学科的理论、方法和成果，使用文献研究法、定性定量分析法、案例分析法等研究方法，从软信息成本角度对小微企业金融排斥的缓解思路进行了系统研究，主要分析了小微企业金融排斥的产生背景、演化机理、缓解机制和缓解对策等。研究结论包括如下:　　(1)金融排斥是动态变化的，不同社会经济背景小微企业金融排斥不同，并存在特定的演化过程。首先，横向对比国内外小微企业金融排斥的产生背景，发现国外小微企业金融排斥主要是市场筛选的结果，是金融机构追求稳定利润、规避风险的理性选择;我国小微企业金融排斥主要是金融机构数量少，信贷市场垄断的结果，是商业银行享受政策红利和制度红利而忽视小微企业金融需求的结果。因此我国小微企业金融排斥更为严重，治理方法也更复杂和困难。其次，从社会历史观的纵向视角研究小微企业金融排斥的演化趋势，发现经济发展水平和软信息成本是影响金融排斥趋势的关键。经济发展水平与金融排斥存在库兹涅茨效应，金融排斥随着经济发展水平的提高先上升后下降。软信息成本和金融排斥正相关，因此，通过特殊的制度安排、技术手段降低软信息成本，可以降低小微企业金融排斥。实证分析我国小微企业金融排斥的演化趋势也证实了目前阶段经济发展水平提高会恶化金融排斥，软信息成本降低能显著降低之。　　(2)降低软信息成本，是缓解我国商业银行金融排斥小微企业的重要思路。从我国商业银行的偏好来看，小微企业不属于能够为其带来利润的正常客户范围，然而案例研究发现，小微企业贷款并不是“有毒资产”，小微企业业务有无价值、价值大小取决于商业银行的贷款技术及其风险管理能力。目前，我国商业银行信贷审批主要依靠硬信息，忽略了软信息的价值，而小微企业的最大特点是硬信息数量少，质量差。硬信息和软信息是互补的，二者都能反映企业的风险水平。当硬信息缺乏时，要识别企业风险，就必须通过软信息来实现，而真正体现小微企业风险的并不是企业的硬信息，而是有关企业家才能、企业社会资源、产品的市场认可度等软信息。因此，如果不能通过软信息弥补信息不对称，小微企业受到的这种系统性、机制性的金融排斥就不会出现实质性改善。而我国商业银行之所以不愿意使用小微企业的软信息，重要原因是软信息收集使用成本太高。如果能通过某种技术手段降低软信息成本，商业银行将可能使用软信息识别风险，放松硬信息对贷款要求的约束，使小微企业纳入商业银行的交易可能性集合，从而降低对小微企业的金融排斥。　　(3)利用软信息识别小微企业信用风险是缓解小微企业金融排斥的理论前提和操作基础。信用风险来自于还款能力和还款意愿，前者主要依靠硬信息评估，后者完全使用软信息判断。小微企业硬信息数量少、质量差，这使硬信息的风险识别功能大打折扣。因此，要正确识别小微企业的风险必须硬信息和软信息结合使用。能够识别信用风险的软信息主要包括企业主人品与声望、年龄、文化修养、家庭背景、社会资源、性格特点、生活习惯、兴趣爱好、社会评价、员工素质、产品质量状况、企业信誉、行业竞争状态、产业政策等。度量小微企业信用风险需要借鉴以软信息为主要输入变量的定性分析法和以硬信息为主要输入变量的定量分析法，扬长避短选择以软信息和硬信息同时作为输入变量的混合分析法，这种方法增加了借款人的信息维度，可以提高信用评估的全面性;拉长了信息的有效时间长度，增强了信用评估的稳定性;同时扩充了商业银行的客户群体，能够达到了解“较多人的多面性”的目的，克服了定性分析法“较少人的多面性”和定量分析法“较多人的单面性”的局限。最后实证分析也进一步验证了软信息在揭示信用风险方面的重要作用。　　(4)利用互联网技术降低软信息成本是商业银行缓解小微企业金融排斥的重要措施。互联网技术以信息为作用对象，在信息的互联互通、挖掘、加工和贮存等方面具有其他技术不可比拟的功能和优势。互联网技术降低软信息成本的程度主要取决于商业银行处理软信息的规模，互联网技术处理软信息具有规模经济效应，并且边际成本递减。如果处理软信息的规模大，则利用互联网技术就可以大幅度降低单位小微企业的软信息成本。如果处理的软信息规模小，则利用互联网技术的成本优势并不明显，甚至还会使软信息成本增加。另外，互联网技术通过缩小存贷利差和无风险利差使商业银行的信息收益下降。因此商业银行的盈利水平随着互联网技术的不断提高，先下降后上升，最后长期保持在低位，这是商业银行在新的信息环境所做出的明智选择，大数据时代，信息成为潜在利润来源，如何挖掘潜在客户的软信息对各个行业都具有重要的战略价值，商业银行需要重新调整盈利模式，权衡长远发展和短期利益。最后将工商银行作为分析案例，研究发现使用互联网技术降低软信息成本，对缓解小微企业金融排斥具有技术、经济和操作可行性。