随着资本市场的发展,各行业的并购与重组成为推动资本市场发展的重要动力。而对于不同的利益相关方而言,并购的效用的大不相同。对于被并购方而言,如果并购重组是其发展战略的一部分,那么对于该企业而言并购则有正的效用;反之,那么其给该企业带来的效用很值得商榷。而被收购企业采取反收购策略也是其捍卫正当权益的切实可行的手段。本论文将总结美国标志性的知名恶意收购案例及反收购措施,了解已经成熟的美国资本市场恶意收购过程中运用的反收购策略及其对包括万科在内的中国企业的借鉴意义。然后深入介绍纵深发展的中国资本市场在过去近20年中发生的标志性的恶意收购事件以及其中涉及的反收购措施的有效性,进而进一步深入探究其对宝万之争案例中万科反收购的借鉴意义。基于历史经验,对于曾一度深陷股权之争的万科而言,可以吸取的措施和经验很多。比如,股票收购,管理层收购,引入“白衣骑士”、寻求法律援助等。事实证明万科在发挥反收购措施的空间受限,主要由于万科预防性的反收购策略方面涉及欠缺而在发生恶意收购之后,没有适时采取有力反收购策略。不过从结局来看,后期由于相关监管机构着手监察“恶意收购”万科的险资企业,对万科的反收购极大利好。由此可见,除了行之有效的反收购策略之外,在中国法律监管当局行之有效的监管,可能成为企业最后成功运用反收购策略的最后一颗救命稻草。而从另外一个角度来讲,此次万科股权之争从某种程度上也推动了中国资本市场的发展,并促使相关监管机构完善相关法规。通过对中美标志性的恶意收购模式模式及反收购措施的有效性分析,对探究宝万股权之争的原因和反收购策略具有深刻的现实意义。宝万之争作为近两年颇具标志性且最终以万科管理层出奇制胜而宣告股权之争结束的经典案例,探究其股权之争过程中涉及的各反收购策略,无论是对万科企业本身,对其他股权分散的上市公司乃至这个资本市场都有都具有警示和指导作用。通过横向比较和纵向分析并购模式和反收购策略归纳总结股权之争的根源,探索各反收购策略的有效性是本论文的出发点也是落脚点。