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随着现代股份公司股票自由转让制度的发展和股权分散、所有权和控制权相分离的趋势不断深化,敌意收购已成为现代市场经济运行中不可忽视的一种经济现象。一般来说,敌意收购是一种绕过目标公司管理层的收购方式,有利于形成有效的企业联合进而提高企业经营管理效率,能够对公司治理、社会资源的优化配置发挥积极的作用。但敌意收购对证券交易市场又会造成一定的冲击,时常损害到中小股东的利益。因此,如何从法律角度合理规制敌意收购,从而充分发挥其积极作用、消除其负面影响已是我国市场经济发展过程中不容回避的一个重大课题。
基于此,论文选择上市公司的敌意收购为研究对象,并以系统的逻辑分析思维即“理论—现状(问题与因为)—对策”为分析路径,首先着力从理论角度对敌意收购及相关概念进行阐释,厘清敌意收购及其法律规制的必要性,在此基础上指出我国目前敌意收购的法律规制现状,并以此为据、借鉴他国相关制度经验,进而对我国敌意收购的法律规制提出了相应完善对策。因此,论文主要包含以下内容:
绪论,该部分主要介绍本论文的研究背景与意义,提出了本论文的研究方法和主要内容以及创新点。
第一章为上市公司敌意收购概述。在这一章里,对上市公司收购以及敌意收购的概念进行了简单评述,简述了与协议收购、要约收购之间的关系。分析了敌意收购的法律特征,并将之与善意并购概念进行了简单辨析,从而得出结论即敌意收购是公司并购的一种形式但需要法律规制。最后从历史的角度对敌意收购进行了充分的论述。
第二章为上市公司敌意收购的法律规制。在这一章里,通过分析上市公司敌意收购中相关利益主体间的利益冲突与利益失衡而得出对敌意收购进行法律规制的必要性,并从经济学、法理学等角度予以论证,说明对其进行规制的理论基础以及合理性。
第三章为我国上市公司敌意收购的法律规制现状。这一章是论文的重点亦是当前经济生活中不可回避的重要课题,本部分以宝钢收购邯钢为例,分析我国上市公司敌意收购的现状及历史成因。同时,介绍了我国既有的关于敌意收购规制方面的法律法规并着力分析其中的缺陷与不足。
第四章为我国上市公司敌意收购制度的完善,这是论文的核心也是论文的难点。论文首先基于前文的理论分析,提出了诸如信息公开、目标公司股东平等待遇、保护中小股东利益及维护社会公共利益等关于上市公司敌意收购规制的法律原则,并借鉴国外先进经验,对股东利益保护、信息披露、目标公司的反收购制度等方面提出了具体的完善意见。