自2005年股权分置改革以来,中国证券市场得以快速发展,相关法律法规和监管体系日益完善,展现出良好的发展趋势。但是,随之而来的还有很多新的问题和挑战。我国大多数企业的股权结构都是高度集中的,控制权掌握在极个别股东手中。因而产生了“一股独大”的现象。在此情况下,大股东掌握着公司绝大多数股份和充足的现金流,所以大股东在利益的驱使下很可能为了谋求私利损害中小股东的利益。由此产生了大股东的套现行为。我国资本市场发展较晚,在制度约束上存在很大的漏洞,不能有效且高效的约束上市公司的大股东。因此,在暴利的驱使下,大股东通过各种隐秘的不正当方式将上市公司的资产占为己用也就变得不足为奇了。近年来,大股东套现行为频频出现,严重影响了我国股票市场的平稳运行,对于我国资本市场和实体经济的健康发展产生了不利影响。2016年9月修订的并购重组新规《上市公司重大资产重组管理办法》、2016年1月和2017年5月《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》的连续出台,对大股东无序减持、清仓式减持行为进行了限制,但变相规避监管的“套现行为创新”不断推陈出新,根源问题仍未解决,制度问题需要做出进一步调整和更为实质性的改变。本文将分为六章对大股东套现行为进行分析,第一章阐述研究背景及意义,论文整体的研究思路、运用到的研究方法、整体结构安排以及创新和不足点;第二章整理国内外文献对并购重组、大股东减持以及股权质押方面的的研究情况;第三章主要介绍在强化监管的背景下大股东套现的行为主要有哪些变化并进行对比分析;第四章介绍南洋股份并购天融信的案例过程;第五章将分析此案例中如何通过类借壳行为加快并购重组速度以及如何借助员工持股计划减持,这些套现行为是如何规避监管的,并对案例中体现出的制度漏洞进行分析;第六章对案例进行归纳和总结,得出不断强化监管背景下我国企业大股东套现现象仍然存在,但是发生了很大改变的研究结论,通过案例分析发现了政策上存在的漏洞并且监管的处罚力度太弱的问题。最后试图从借壳上市认定标准的改进、大股东减持政策以及加大处罚力度三个方面给出一定的建议。