水电工程一般具有规模大、投资大的特点,一旦发生风险,造成的经济损失往往是很大的,因此,对风险的前期评估就显得尤为重要。项目可行性研究作为水电项目生命周期的一个非常重要的阶段,是在项目投资决策前对建设项目进行全面技术经济分析和论证,并对项目建成后的经济效益进行科学的预测和评价,是项目投资的主要依据。本文结合水电工程项目风险特征,采用系统工程理论、概率论及模拟技术等先进理论与技术,对水电工程可行性研究阶段的投资风险进行研究。主要研究内容及成果如下:①对风险及项目风险管理的一般流程进行了简要叙述,并对水电工程投资(费用)及效益方面的风险分析的研究现状作了较详细的阐述。②结合水电工程项目投资风险的特点,介绍了项目分解结构(WBS)分析和风险因素分解(RBS)分析的一般步骤,并对水电工程投资风险因素进行了分析,进而建立了基于WBS和RBS的水电工程动态风险管理体系。③在分析水电工程投资(费用)和效益的构成情况基础上,从盈利能力指标和清偿能力指标两方面来估计水电工程的投资风险,给出水电工程投资和财务评价的现金流构成,研究了水电工程投资风险变量的影响关系,并讨论了模拟次数的确定。运用模拟技术,将水电工程投资风险与财务指标相结合,为快速进行项目科学决策提供依据。④以我国西南地区某水电工程为背景,进行项目结构分解(WBS),结合专家经验对该工程进行风险因素辨识,在综合考虑总成本费用及税收等因素的基础上,对工程投资风险及其指标进行分析评价,进而为工程的可行性研究提供必要的决策依据。